银行业：外资银行在华经营得怎么样了-20180718-安信证券-13页-1mb

外资银行在华经营分析总结

核心内容概述

本报告分析了外资银行在中国的经营发展情况，从历史阶段、业务范围、经营特点以及新一轮金融对外开放政策等多个角度进行了深入探讨。报告指出，尽管外资银行在华经营已历经多个阶段，逐步扩大业务范围，但其市场份额、盈利能力等方面仍与中资银行存在差距，同时在资产质量、资本充足和流动性方面表现较好。随着金融对外开放的加速，外资银行在华发展迎来了新的机遇和挑战。

外资银行在华业务发展四个阶段

第一阶段（1980年-1989年）

• 业务范围：仅限于外汇资金业务。
• 客户群体：主要服务外资企业。
• 主要事件：
  • 1980年：日本输出入银行在北京设立第一家外资银行代表处。
  • 1981年：南洋商业银行在深圳设立改革开放以来第一家外资银行营业性机构。
  • 1983年：央行发布《关于侨资、外资金融机构在中国设立常驻机构的管理办法》。
  • 1985年：央行发布《中华人民共和国经济特区外资银行、中外合资银行管理条例》。

第二阶段（1990年—2001年）

• 业务扩展：允许外资银行向外资企业和国外居民提供人民币服务。
• 监管变化：加快立法进程，推动外资银行在华经营走向法制化和规范化。
• 主要事件：
  • 1994年：国务院颁布《中华人民共和国外资金融机构管理条例》。
  • 1996年：央行允许外资银行在上海浦东开展人民币业务试点。
  • 1998年：央行允许外资银行从事人民币同业拆借和现券交易，深圳成为第二个试点城市。
  • 1999年：扩大人民币业务试点地域范围，放宽负债比例限制。

第三阶段（2002年—2006年）

• 业务扩展：人民币业务逐步向全国推广，允许外资银行对中资企业及居民提供人民币服务。
• 政策推动：中国加入WTO后，外资银行业务范围逐步扩大。
• 主要事件：
  • 2001年12月：中国加入WTO，外资银行可在四个城市开展人民币业务。
  • 2003年12月：外资银行可在已开放城市对中资企业开展人民币业务。
  • 2004年12月：新增五个城市开放人民币业务。
  • 2005年12月：新增七个城市开放人民币业务。
  • 2006年12月：允许外资银行在全国范围内提供人民币服务。

第四阶段（2007年至今）

• 业务扩展：外资银行可开展金融衍生品交易、QFII托管、本外币理财、电子银行等业务。
• 政策变化：
  • 2015年：允许外资银行参与全国银行间债券市场投资和交易企业债券。
  • 2017年：允许外资银行开展国债承销、托管、外务顾问服务。
  • 2018年：取消四项人民币业务的审批要求，进一步放宽准入。

外资银行在华经营概况

市场份额

• 外资银行在中国的市场份额较低。
• 原因包括：进入市场较晚、境外母公司受金融危机影响、缺乏本地化优势等。

盈利能力

• 外资银行在华盈利能力弱于中资银行。
• 原因：网点数量少、负债端成本高、运营成本高（成本收入比普遍高于40%）。

资产质量

• 外资银行不良率低于中资银行。
• 拨备覆盖率自2016年起持续上升，目前高于中资银行。

资本与流动性

• 外资银行资本充足率和流动性比率均满足监管要求。
• 资本充足率高于同业，但资产端发展不足，导致盈利能力偏弱。

新一轮金融对外开放

政策变化

• 放宽业务限制：取消人民币业务开业等待期，允许外资银行开展政府债券代理业务，降低人民币定期存款门槛。
• 推动投资便利化：取消外资持股比例限制，允许外资银行同时设立子行和分行。
• 加快审批流程：监管层加快外资银行在华设立机构的审批，如批准约旦阿拉伯银行筹建上海分行、中国信托商业银行筹建深圳分行等。

对中资银行的影响

• 外资银行的进入对中资银行冲击有限。
• 原因包括：
  • 银行业具有较强的地域属性，外资银行难以在短期内与中资银行竞争。
  • 中国银行业已进入高质量发展阶段，中资银行具备较强的竞争力。
  • 中资银行在管理体制、金融服务水平和金融创新能力方面已接近或达到国际标准。

风险提示与投资评级

风险提示

• 外资银行在华经营可能受对外开放进度不及预期、经营情况恶化等因素影响。

投资评级

• 领先大市：未来6个月收益率领先沪深300指数10%以上。
• 同步大市：未来6个月收益率与沪深300指数变动幅度在-10%至10%之间。
• 落后大市：未来6个月收益率落后沪深300指数10%以上。

风险评级

• A：正常风险，收益率波动小于等于沪深300指数。
• B：较高风险，收益率波动大于沪深300指数。

分析师声明与免责声明

• 分析师：黄守宏，具有证券投资咨询执业资格。
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