20180718-安信证券-银行行业专题报告_外资银行在华经营得怎么样了_13页_1mb

外资银行在华经营总结

核心内容概述

本报告分析了外资银行在中国市场的经营发展历程、当前经营特点以及新一轮金融对外开放带来的变化。整体来看，外资银行在中国金融市场的参与度逐步提升，但其市场份额、盈利能力仍与中资银行存在差距，同时在资产质量和资本流动性方面表现较为稳健。

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外资银行在华业务发展四个阶段

第一阶段：1980年—1989年

• 业务范围：仅限于外汇资金业务，客户为外资企业。
• 主要事件：1980年日本输出入银行在北京设立首家外资银行代表处；1981年南洋商业银行在深圳设立首家营业性机构；1983年和1985年央行出台相关政策，规范外资银行设立。

第二阶段：1990年—2001年

• 业务扩展：允许外资银行向外资企业和境外居民提供人民币服务，开展同业拆借业务。
• 主要事件：1994年国务院颁布《外资金融机构管理条例》；1996年央行允许外资银行在上海浦东开展人民币业务试点；1998年允许外资银行开展人民币同业拆借和现券交易。

第三阶段：2002年—2006年

• 业务扩展：外资银行经营地域和业务范围逐步扩展至全国，开始对中资企业和居民提供人民币服务。
• 主要事件：2001年加入WTO后，中国对外资银行开放人民币业务；2003年国务院出台外资入股中资银行的管理办法；2006年外资银行可在全国范围内对所有客户提供人民币服务。

第四阶段：2007年至今

• 业务扩展：外资银行可开展金融衍生品交易、QFII境内证券投资托管、本外币理财、电子银行等业务。
• 主要事件：2015年允许外资银行参与全国银行间债券市场；2017年允许外资银行开展国债承销业务；2018年取消部分业务审批，进一步放宽外资银行在华经营限制。

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外资银行在华经营特点

1. 市场份额较低

• 外资银行进入中国市场多年，但市场份额仍较低，主要受限于业务进入时间较晚、网点数量少、成本较高。

2. 盈利能力较弱

• 资产利润率和净息差均低于中资银行，主要由于负债端成本高、网点扩张带来高运营成本、资本规模较小。

3. 资产质量较好

• 外资银行不良贷款率低于中资银行，拨备覆盖率自2016年起持续上升，高于中资银行，符合监管要求。

4. 资本充足，流动性好

• 外资银行资本充足率和流动性比率均满足监管要求，反映了其稳健的经营状况。但资本利用不充分，资产端业务发展受限，导致盈利能力偏弱。

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新一轮金融对外开放趋势

2018年以来，金融对外开放加速，监管层对外资银行的限制进一步放宽，主要体现在以下方面：

1. 放宽经营业务限制

• 取消外资银行申请人民币业务需满足开业1年的等待期；
• 允许外资银行代理发行、兑付、承销政府债券；
• 降低外国银行分行吸收单笔人民币定期零售存款的门槛至50万元。

2. 推动外资投资便利化

• 取消中资银行和金融资产管理公司外资持股比例限制；
• 允许外资设立理财公司和金融资产投资公司；
• 允许外国银行在中国境内同时设立子行和分行。

3. 加速审批外资银行落户

• 银保监会批准多家外资银行筹建或升格分支机构，如约旦阿拉伯银行上海分行、中国信托商业银行深圳分行等。

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外资银行对中资银行的影响

• 冲击有限：尽管外资银行在华业务不断拓展，但其对中资银行的冲击相对较小，原因包括：
  • 外资银行地域属性强，难以在短期内与中资银行竞争；
  • 中国银行业已进入高质量发展阶段，中资银行具备较强竞争力；
  • 中资银行在管理体制、服务水平和金融创新方面已能与外资银行抗衡。

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风险提示

• 对外开放不及预期：若政策推进速度慢于预期，可能影响外资银行在华发展；
• 外资行经营情况恶化：受全球经济波动、监管政策变化等因素影响，外资银行可能面临经营压力。

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收益与风险评级

• 收益评级：

  • 领先大市：未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%以上；
  • 同步大市：未来6个月投资收益率与沪深300指数波动幅度在-10%至10%之间；
  • 落后大市：未来6个月投资收益率落后沪深300指数10%以上。

• 风险评级：

  • A（正常风险）：未来6个月投资收益率波动小于等于沪深300指数波动；
  • B（较高风险）：未来6个月投资收益率波动大于沪深300指数波动。

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分析师声明

• 分析师：黄守宏
• 执业资格：SAC执业证书编号：S1450511020024
• 联系方式：huangsh@essence.com.cn，021-35082092

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