20260518-银河期货-生猪周报_出栏压力增加_价格整体下行_11页_741kb

生猪周报总结

核心内容概览

本周生猪价格整体呈现下行趋势，市场供应压力持续，但增幅有限。需求端表现一般，鲜销率下降，价格下行对实际需求形成抑制。养殖利润持续下滑，亏损加深。仔猪价格有所上涨，但母猪价格保持稳定。能繁母猪存栏量整体下行，普通养殖户降幅有所扩大。期货市场震荡运行，政策利好基本释放，远月盘面承压，但深跌空间有限。

主要观点

1. 生猪价格走势

• 整体下行：全国生猪价格呈现震荡下行态势。
• 区域差异：
  • 东北、华北、河南山东、华中等地区价格均有所下跌。
  • 西南和华南地区价格相对稳定或小幅上涨。
• 出栏体重：出栏体重有所下降，但仍处于高位，表明供应压力仍在。

2. 供应与出栏情况

• 规模企业：出栏节奏加快，此前出栏进度偏慢，预计后续出栏压力仍将持续。
• 普通养殖户：出栏压力增加，存栏仍偏高，但增幅有限。
• 二次育肥：入场表现有所增加，但出栏数量相对较少。
• 总体供应：市场供应维持稳定，价格以震荡为主。

3. 需求变化

• 屠宰量：生猪屠宰量环比增加，冻品库存也有一定增长。
• 鲜销率：鲜销率下降，价格下行对需求形成抑制。
• 表观需求：整体表现一般，未见明显回升迹象。

4. 养殖利润

• 自繁自养利润：本周为-343.24元/头，较上周下跌16.64元/头。
• 外购仔猪利润：本周为-213.54元/头，较上周下跌29.35元/头。
• 亏损加深：价格下行导致养殖端亏损压力持续增加。

5. 仔猪与母猪价格

• 仔猪价格：7公斤仔猪价格为257元/头，较上周上涨11元/头；15公斤仔猪价格为352元/头，较上周上涨4元/头。
• 母猪价格：本周母猪价格为1404元/头，与上周持平。
• 补栏与淘汰：母猪补栏积极性一般，淘汰母猪与商品猪比价稳定。

6. 能繁母猪存栏情况

• 涌益样本：4月能繁母猪存栏环比小幅下行，综合样本下降0.71%，规模企业下降0.11%。
• 钢联样本：4月能繁母猪存栏环比下降0.89%，其中规模企业下降0.88%，中小散下降1.43%。
• 总体趋势：存栏量整体下行，普通养殖户下行幅度有所扩大。

关键信息

• 价格波动：本周生猪价格整体下行，市场震荡运行。
• 供应压力：出栏节奏加快，存栏偏高，二次育肥入场，供应压力仍存。
• 需求表现：鲜销率下降，表观需求一般，冻品库存增加。
• 养殖亏损：自繁自养与外购仔猪利润均下滑，亏损加深。
• 仔猪价格：7公斤和15公斤仔猪价格均上涨，补栏积极性较高。
• 母猪价格：母猪价格稳定，补栏与淘汰比价平稳。
• 能繁存栏：整体存栏量环比下降，普通养殖户降幅扩大。

交易策略建议

• 单边策略：预计盘面有阶段性压力，建议等待低点后买入。
• 套利策略：建议观望。
• 期权策略：建议观望。

数据图表说明

• 产区与销区价格：各区域价格均呈现下行趋势，其中河南山东、华东、华中跌幅较大。
• 分区域价格涨幅：多数地区价格下跌，西南和华南略有上涨。
• 生猪出栏体重：出栏体重有所下降，但仍处于高位。
• 鲜销率：鲜销率持续下降，反映需求疲软。
• 冻品库存比例：冻品库存有所增加，显示市场消化能力有限。
• 能繁母猪存栏：各样本存栏量均出现环比下降，普通养殖户降幅较大。