> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 生猪周报总结 ## 核心内容 本周生猪价格整体呈现下行趋势，市场供应压力较大，需求表现一般，导致生猪价格承压。养殖利润持续下滑，养殖户出栏积极性不高，二次育肥入场也较为谨慎。母猪与仔猪价格同样受到市场下行压力影响，补栏动力不足。能繁母猪存栏量维持高位，变化幅度有限，整体市场仍以供需宽松为主。 --- ## 主要观点 - **生猪价格下行**：全国生猪价格整体下跌，各区域价格均有不同幅度的下滑，尤其是华南地区跌幅较大。 - **供应压力明显**：规模企业出栏节奏稳定，普通养殖户出栏意愿较低，但整体供应仍偏宽松。 - **需求表现一般**：生猪屠宰量维持高位，但冻品库存增加，鲜销率下降，实际需求支撑不足。 - **养殖利润下滑**：自繁自养和外购仔猪利润均出现较大幅度下跌，养殖端亏损加深。 - **仔猪与母猪价格承压**：仔猪价格下跌，母猪价格也有所回落，补栏意愿不强。 - **能繁母猪存栏高位运行**：存栏量维持在较高水平，变化幅度较小，对后续供应有潜在影响。 --- ## 关键信息 ### 1. 生猪价格走势 - **全国价格下行**：本周全国生猪价格整体下跌，其中华南地区跌幅最大（0.5-0.6元/公斤），华东地区跌幅为0.25-0.45元/公斤。 - **区域价格差异**： - 东北：8.98-9.25元/公斤，下跌0.1-0.05元/公斤 - 华北：9.32-9.38元/公斤，下跌0.15元/公斤 - 河南山东：9.08-9.42元/公斤，下跌0.2-0.3元/公斤 - 西南：9.1元/公斤，下跌0.25元/公斤 - 中部：8.96-9.2元/公斤，下跌0.25-0.5元/公斤 ### 2. 出栏与消费情况 - **出栏节奏**：规模企业出栏节奏稳定，但后续出栏量可能继续增加，供应压力仍存。 - **普通养殖户**：出栏节奏一般，价格低位运行，抵触情绪明显。 - **二次育肥**：入场积极性一般，对价格支撑有限。 - **消费表现**：生猪屠宰量继续增加，冻品库存也有所上升，但鲜销率下降，实际需求支撑不足。 ### 3. 养殖利润情况 - **自繁自养利润**：截至4月3日当周，自繁自养利润为-381.52元/头，较上周下跌37.28元/头。 - **外购仔猪利润**：外购仔猪利润为-227.38元/头，较上周下跌37.51元/头。 - **利润压力**：由于生猪价格持续下行，而成本端相对坚挺，养殖利润承压明显。 ### 4. 母猪与仔猪价格 - **仔猪价格**：7公斤仔猪价格为202元/头，下跌35元/头；15公斤仔猪价格为306元/公斤，下跌31元/公斤。 - **母猪价格**：二元母猪价格为1415元/头，较上周下跌90元/头。 - **补栏意愿**：养殖户补栏仔猪和母猪的积极性较低，市场整体偏弱。 ### 5. 能繁母猪存栏情况 - **涌益样本**：2月能繁母猪存栏环比增加0.73%，规模企业增加0.39%。 - **钢联样本**：2月能繁母猪存栏环比下降0.02%，规模企业下降0.01%，中小散下降0.11%。 - **总体趋势**：存栏量维持高位，变化幅度有限，对市场供应有持续影响。 --- ## 交易策略建议 - **单边策略**：近月生猪期货继续偏空思路，预计价格以偏下行为主。 - **套利策略**：LH79反套。 - **期权策略**：海鸥看跌期权。 --- ## 数据来源 - 生猪价格与出栏情况：博亚和讯 - 能繁母猪存栏数据：涌益咨询、我的农产品 - 其他数据：银河期货内部分析 --- ## 风险提示 - 本报告仅供参考，不构成投资建议。 - 市场变化较快，建议投资者结合自身情况独立判断。 - 本报告不涉及任何利益冲突，内容客观公正，但不保证其准确性或完整性。 --- ## 联系信息 - **作者**：陈界正 - **期货从业证号**：F3045719 - **投资咨询证号**：Z0015458 - **公司名称**：银河期货有限公司 - **客服热线**：400-886-7799 - **公司网址**：www.yhqh.com.cn