20250620-国泰期货-2025年储能市场半年度行情展望_内需承压外需向上_政策预期扰动市场_19页_1mb

2025年储能市场半年度行情展望总结

全球市场概况

2025年上半年全球储能市场延续高增长，地区间表现分化：

• 中国：1-5月储能新增装机18.62GW/47.57GWh，同比增长112.9%，主要由新能源集中并网带动。
• 美国：1-3月表前大储新增装机2346MW，同比增长59%，项目完成率逐月改善。
• 欧洲：德国、意大利装机下滑（同比-16%、-46%），英国增长显著（同比+109%）。

下半年市场展望

1. 中国：

   • 政策影响：强制配储政策取消导致大储市场调整，预计全年装机107.4GWh，同比微增0.2%。
   • 技术趋势：锂电储能仍占主导，但独立储能通过现货市场套利和各地政策支持提升经济性。
   • 区域分化：表后储能因电价机制调整面临盈利挑战。

2. 美国：

   • 政策扰动：关税收紧短期缓冲装机，预计全年新增48.9GWh，同比增长32%。
   • 市场储备：项目规划规模高位，本土产能逐步释放。

3. 欧洲：

   • 表前大储：受能源转型驱动，装机增速超36%，政策补贴（如英国“上限-下限”机制）推动增长。
   • 表后储能：户储下滑但降幅收窄，工商业储能需求回升。

4. 新兴市场：

   • 智利、澳大利亚、中东、印度：项目储备丰富，大型项目稳步推进，尤其是印度强制配储政策带来显著增长潜力。

关键驱动因素

• 全球需求：清洁能源转型和电网稳定需求是核心驱动力。
• 政策变动：美国关税、欧洲补贴调整、中国政策不确定性均影响装机节奏。
• 经济性：现货市场套利、容量补偿机制提升储能项目盈利，但成本下行压缩利润空间。

结论

2025年全球储能市场增速维持高位（21%），但政策、经济性和区域差异带来不确定性。中美欧保持高增长，新兴市场成为重要增长点。