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塑料、PP早报总结

核心内容概述

本报告由宝城期货发布，主要分析塑料（LLDPE）和聚丙烯（PP）两个品种的短期与中期走势，并给出相应的操作建议。报告指出，受原油价格、供应变化及下游需求等因素影响，塑料与PP均面临偏弱震荡的市场环境。

主要观点

1. 塑料（LLDPE）走势分析

• 短期走势：看空
• 中期走势：震荡
• 日内观点：看空
• 操作建议：逢高做空
• 推荐等级：一般（★）

关键信息：

• 布伦特原油价格涨至69美元/桶，对聚烯烃市场形成一定支撑。
• 石化早库库存为67万吨，较前一周消化6.5万吨，但同比减少2万吨。
• LLDPE生产比例降至37.5%，部分装置大修结束，PE开工率回升至90.5%。
• 5月检修量较4月有所减少，但整体仍较多。
• 新增产能如天津石化、福基二期逐步释放，预计国内供应将增加。
• 聚烯烃进口窗口接近关闭，但国外装置恢复将带来进口量增加预期。
• 地膜需求进入淡季，农膜开工率维持在10%，周度价格环比持平。
• 下游利润有所改善，但整体仍不理想，塑编和BOPP开工率分别为57.5%和60.5%。
• 新增订单有限，企业拿货谨慎，多为随用随拿。
• 伊朗甲醇装置临停曾带动聚烯烃价格上涨，但目前已恢复原料供气，预计LLDPE偏弱震荡。

2. 聚丙烯（PP）走势分析

• 短期走势：看空
• 中期走势：震荡
• 日内观点：看空
• 操作建议：逢高做空
• 推荐等级：一般（★）

关键信息：

• PP拉丝生产比例降至30%，但标品生产比例恢复正常。
• PP开工率降至86.5%，整体维持低位。
• 5月检修量较4月减少，但依然较多。
• 新增产能逐步释放，国内供应将增加。
• 聚烯烃进口窗口接近关闭，国外装置恢复将带来进口量增加预期。
• 地膜需求淡季，农膜开工率维持在10%，价格环比持平。
• 下游利润有所好转，但整体仍不佳，塑编和BOPP开工率分别为57.5%和60.5%。
• 新增订单有限，企业拿货谨慎，多为随用随拿。
• 伊朗甲醇装置临停曾带动PP价格上涨，但目前已恢复原料供气，预计PP偏弱震荡。

关键信息汇总

供应端

• 国内新增产能逐步释放，预计供应量将增加。
• 石化早库库存有所下降，但同比仍有减少。
• 伊朗甲醇装置恢复供气，对聚烯烃市场支撑减弱。

需求端

• 地膜需求进入淡季，农膜开工率低，订单跟进不足。
• 塑编与BOPP开工率维持在中低水平，新增订单有限。
• 下游利润有所改善，但整体仍不乐观，企业采购谨慎。

市场预期

• 布伦特原油价格高位运行，对聚烯烃有一定支撑。
• 进口窗口关闭，但国外装置恢复将带来进口量增加预期。
• 供应增加与需求疲软共同作用，预计塑料与PP将维持偏弱震荡格局。

操作建议

• 塑料（LLDPE）：建议逢高做空，关注供应增加与需求疲软带来的压力。
• 聚丙烯（PP）：建议逢高做空，短期市场承压，需警惕价格回调风险。

风险提示

• 报告仅供参考，不构成投资建议。
• 市场走势受多种因素影响，投资者应结合自身情况谨慎决策。
• 建议客户在使用报告前咨询独立投资顾问，以评估投资风险与收益。