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研究所晨报总结

核心内容概述

本报告为2018年6月12日华泰证券研究所晨报，涵盖了多个行业及公司的市场分析、投资建议与风险提示，包括食品饮料、电力设备与新能源、电子元器件、轻工制造、传媒、基础化工/石油化工、大秦铁路等板块。报告整体体现出对市场走势的判断、行业趋势的分析以及对具体个股的评级调整。

主要观点与关键信息

市场指数表现

• 上证综指收盘3,053点，下跌0.47%。
• 沪深300收盘3,780点，微涨0.01%。
• 中小盘指下跌0.78%，创业板指下跌1.34%。
• 国债指数微涨0.03%。

股指期货表现

• 沪深300收盘3,780点，微涨0.01%。
• 各合约如IF1807、IF1812等均出现不同程度上涨。

大宗原材料

• 铝、天然橡胶、白砂糖、黄玉米等均出现小幅下跌，阴极铜微涨0.06%。

国际市场指数

• 香港恒生、H股指、红筹股等均有上涨表现，日经225、道琼斯、标普500等指数也有不同幅度上涨。

舍得酒业（600702，买入）

• 射洪县人民政府将部分沱牌舍得集团股权对外转让，不改变公司实际控制人和控股股东。
• 股权转让将进一步深化集团改制，提升公司经营业绩。
• 公司毛利率创历史新高，推荐关注其未来增长潜力。

电力设备与新能源（买入）

• 5月新能源乘用车销量超预期，EV乘用车中A0级以上车型占比提升，新能源车板块行情加速。
• 第六批推荐目录乘用车和专用车数量增加，推动行业增长。
• 特斯拉中国建厂、CATL上市等多重催化因素推动新能源车发展。
• 建议关注正极材料、负极材料、高镍三元等龙头企业。

电子元器件（推荐）

• 村田再度扩产MLCC，显示行业供需紧张。
• 国巨MLCC需求远超供给，设备交期长，出货仍处配货状态。
• 建议关注风华高科、长信科技等。

轻工制造（买入）

• 市场需求疲软，部分纸企停机检修增多。
• 建议布局家居细分龙头，关注帝欧家居、顾家家居等。
• 造纸板块调整后有望走出估值修复行情，推荐山鹰纸业、太阳纸业等。

传媒（推荐）

• 关注暑期档及低估值龙头。
• 推荐超跌龙头如华策影视，以及具备内容与运营能力的公司。

基础化工/石油化工（买入）

• 环氧丙烷、丙烯酸及酯价格持续上涨，需求端具备一定韧性。
• 供应端新增产能趋缓，环保制约供给，行业集中度有望提升。
• 建议关注恒逸石化、荣盛石化等民营炼化企业。

大秦铁路（601006，买入）

• 5月运量攀升至近四年高点，预计6月维持高位。
• 夏季用电高峰来临前，库存逐步回升。
• 预计大秦线运量有望维持高位，上调盈利预测和目标价。

评级变动

• 中新赛克、蓝光发展、拓斯达等公司获得首次评级或上调评级。

行业动态

• 新能源车、光伏、传媒、化工等板块均有不同表现。
• CDR制度细则落地，对市场资金面和估值有冲击。
• 多项政策利好如“公转铁”、“5G商用”等推动行业发展。

风险提示

1. 新能源车产销量增长低于预期，产业链盈利增长不及预期。
2. 光伏装机增速低于预期，行业竞争激烈。
3. 风电装机不达预期、弃风限电改善不达预期。
4. 经济下行中业绩兑现风险。
5. 电子产品渗透率不及预期。
6. 环保执行不及预期，地产销售低于预期。
7. 政策监管不确定性，影视剧市场反馈不达预期。
8. 油价大幅波动风险，下游需求不达预期。

重点个股推荐

• 舍得酒业（600702）：买入，集团股权转让，改制深化。
• 大秦铁路（601006）：买入，5月运量创新高。
• 中新赛克（002912）：增持，网络可视化龙头。
• 蓝光发展（600466）：买入，土储结构优化。
• 拓斯达（300607）：买入，新能源车产业链。
• 神州易桥、佳发安泰、中国长城、中科曙光、景嘉微：计算机板块推荐。
• 雷曼光电、利亚德、洲明科技：照明工程与文化演艺融合推荐。
• 风华高科：电子元器件推荐。
• 帝欧家居、顾家家居、喜临门、尚品宅配、索菲亚：家居细分龙头推荐。
• 山鹰纸业、太阳纸业、晨鸣纸业：造纸板块推荐。
• 华策影视：传媒板块推荐。
• 恒逸石化、荣盛石化、恒力股份、桐昆股份：基础化工/石油化工推荐。
• 中国电影、东方明珠、中南传媒：低估值龙头推荐。

总结

本报告对多个行业和公司进行了深入分析，指出行业趋势、公司动态及投资机会。在新能源车、光伏、电子元器件、传媒、基础化工等板块均有积极预期，同时提示了相关风险。推荐关注业绩增长、政策利好、行业集中度提升及低估值龙头等投资标的，为投资者提供了多维度的参考。