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财富管理部投顾业务总结（2023年3月16日）

核心内容

2023年3月16日，财富管理部投顾业务对当日市场走势及后续策略进行了分析，指出当前市场风格正在从题材股向价值股切换，资金偏好发生转变，同时对工程机械行业数据及政策导向进行了聚焦。

主要观点

市场风格切换

• 周三市场呈现震荡分化，沪指高开窄幅震荡，创业板指冲高回落。
• 基建、一带一路及中药板块表现强势，多只个股涨停。
• 半导体和数字经济板块则出现调整，部分个股跌幅超5%。
• 市场整体呈现涨多跌少的格局，但成交额明显减少。
• 技术面上，沪指短期调整后开始震荡修复，60日线支撑较强，而创业板指仍需观察能否在2300点附近企稳。
• 当前市场仍为存量资金博弈格局，资金偏好从题材股转向价值股，反映出市场风格的转变。

资金动向

• 央行周三开展1040亿元7天期逆回购和4810亿元1年期MLF操作，实现净投放3810亿元。
• 央行连续三个月超额续做MLF，表明其支持实体信用增长的决心。
• 北向资金净买入32.86亿元，其中牧原股份、中远海控、金山办公获净买入。
• 中国中免净卖出额居首，金额达4.3亿元。
• 三月以来，北向资金进出波动趋于缓和，整体保持流入态势，受益于人民币汇率稳定及外资对A股市场的持续看好。

资讯分析

• 国家统计局数据显示，1—2月份规模以上工业增加值同比增长2.4%，消费数据回暖，但房地产投资仍处于下降区间。
• 制造业和消费数据有所改善，但地产市场仍需政策支持。
• 人民币资产的投资与避险属性凸显，吸引外资持续流入。

关键信息

操作策略

• 美国二月CPI数据符合预期，市场对美联储3月加息25基点的预期上升，有利于外资流入A股。
• 当前市场风格向价值股倾斜，资金更关注有业绩支撑的优质企业。
• 在全面注册制背景下，业绩差的企业将被加速淘汰，资金更倾向于关注上市公司基本面。
• 因此，短期可关注国资背景+政策利好方向的标的，尤其是“中字头”企业。
• 操作上建议围绕数字经济和国企改革两个方向布局，注意市场轮动加快，仓位不宜过高，选择趋势较好的标的进行低吸操作。
• 可关注信创、云计算、半导体等板块的交易性机会。

热点聚焦

工程机械市场回暖

• 2023年2月，中国挖掘机销量同比下降12.4%，其中国内销量下降32.6%，出口销量同比增长34%。
• 1-2月挖掘机销量同比下降20.4%，国内销量下降41.1%，出口销量同比增长14.9%。
• 2月挖掘机销量同比降幅较上月收窄20.7个百分点，出口增速由负转正，显示市场回暖迹象。

重点企业

• 柳工（000528.SZ）：深耕工程机械市场60余年，拥有近30条产品线，是国内挖机生产核心企业之一。
• 三一重工（600031.SH）：国内工程机械龙头企业，挖掘机械连续12年销量冠军，市场份额近30%。

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总结

综上所述，当前市场风格正向价值股倾斜，资金偏好发生明显转变。工程机械市场回暖迹象初现，出口增速回正，显示出行业复苏的潜力。在操作策略上，建议关注政策风口下的“中字头”企业，以及数字经济和国企改革相关板块的交易性机会。同时，需注意市场轮动加快，仓位不宜过高，应选择基本面良好的标的进行布局。