20231231-华龙证券-投顾周报_科技与老赛道共振_底部确立__4页_2mb

一、市场概况
本周市场出现反弹，成交量放大至年线上方。市场此前经历长达一年多的下跌，投资者情绪极为低落，尤其受政策利好的持续走弱影响，投资信心受挫。上周五至本周一开始出现恐慌性抛售，随后在周四因美元指数逼近100、人民币汇率大涨以及北向资金大幅净买入的带动下，市场情绪迅速恢复，成交量增长显著。市场高低切换明显，前期热门题材股大幅下挫，而低位的新能源和白马蓝筹股大幅反弹，科技板块（尤其是智能汽车头显）则因事件驱动出现异动，市场成交量回升或意味着科技和低空经济等产业逻辑将进一步推动市场行情。

二、宏观与政策
近期央行强调货币政策将继续宽松，美联储进入降息周期或缓解人民币汇率压力，为政策加码留下空间。国内稳增长政策延续，走出连续“阴线”的指数可能进入底部区域。地方层面，深圳发布《支持低空经济高质量发展的若干措施》，对电动垂直起降飞行器（eVTOL）研发和销售企业提供上亿美元高额补贴，推动低空经济加速落地。此前国家层面亦出台绿色航空政策，支持新能源航空器发展，低空经济有望在物流、旅游、应急等领域打开应用场景。整个产业链依赖电池、AI、系统控制等技术支撑，相关企业和产业链仍具有较强投资逻辑。

三、国际动态
英伟达推出RTX4090D显卡，性能较为缩水，售价中国官网报价与标准版相当，但北美版本受到更严格出口管制。此次中国版本解禁事件可能影响上游全球AI芯片供应链结构，国内AI芯片玩家或迎来新的进口替代机遇。此外，兴业银行尾盘因不明巨额买单实现突发涨停，目前尚无确切原因，可能涉及国家队、外资、基金排名或技术错误，引起市场高度关注。

四、事件分析

• eVTOL政策：行业扶持力度空前，技术成熟度提升，短期观光物流受益，产业链受益企业值得关注。
• 英伟达显卡：中国市场政策调整或引发玩家替代机会，对国内显卡技术企业形成挑战与机遇。
• 兴业银行异动：需等待交易所进一步调查结果，不建议盲目看作“国家队”信号或普遍性事件。