> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 安仔说期货 - 原油品种全攻略总结 ## 核心内容概述 永安期货推出“安仔说期货”投资者教育专栏，旨在通过多元化形式帮助投资者全面系统地学习期货知识。本期专栏聚焦“原油”这一重要期货品种，从基本概念、分类标准、加工过程、主要产品到期货合约细节，进行了详尽的解析。 ## 原油基本概况 - **定义**：原油是从地下天然油藏直接开采得到的液态碳氢化合物或其天然形式的混合物，通常为流动或半流动的粘稠液体。 - **主要成分**：主要由碳、氢、硫、氮、氧及微量元素构成，其中碳和氢占比 $96\% \sim 99\%$。 - **化学组成**：主要包括烷烃、环烷烃、芳香烃以及混合烃，同时含有非烃类化合物，占比 $10\%$ 至 $20\%$。 - **馏分产品**：原油经过蒸馏可分离出汽油、煤油、柴油、润滑油等产品，但这些仅为中间产品，需进一步加工才能成为最终石油产品。 ## 原油分类标准 ### 1. 按比重指数 API 度分类 - 超轻原油：API ≥ 50 - 轻质原油：35 ≤ API < 50 - 中质原油：26 ≤ API < 35 - 重质原油：10 ≤ API < 26 - 特重原油：API ≤ 10 ### 2. 按特性因数 K 分类 - 环烷基原油：K ≤ 11.5 - 中间基原油：K ≤ 12.1 - 石蜡基原油：K > 12.1 ### 3. 按关键馏分特性分类 - **第一关键馏分**（250–275℃）与 **第二关键馏分**（395–425℃）的相对密度作为分类依据。 ## 原油加工过程 原油加工分为**一次加工**和**二次加工**： ### 一次加工 - **方式**：通过蒸馏分离不同沸点的馏分。 - **环节**：原油预处理、常压蒸馏、减压蒸馏。 - **产品**： - 轻质馏分油（沸点 ≤ 370℃）：如汽油、煤油、柴油等。 - 重质馏分油（沸点 370–540℃）：如重柴油、润滑油、裂化原料等。 - 渣油：如常压重油、减压渣油。 ### 二次加工 - **方式**：对一次加工产物进行进一步加工，以生产更多高附加值产品。 - **工艺**：催化裂化、加氢裂化、石油焦化、催化重整、石油产品精制等。 ## 主要石油产品分类 石油产品可分为以下六大类： 1. **石油燃料**：如汽油、柴油、航空煤油、灯用煤油、燃料油等。 2. **石油溶剂及化工原料**：如裂解原料、石油芳烃、各种溶剂油等。 3. **润滑剂及有关产品**：种类繁多，占石油产品总量的 $5\%$ 左右。 4. **石油蜡**：占石油产品总量的 $5\%$ 至 $6\%$。 5. **石油沥青**：占石油产品总量的 $5\%$ 至 $6\%$。 6. **石油焦**：占石油产品总量的 $5\%$ 至 $6\%$。 ## 原油期货合约详情 | 项目 | 内容 | |--------------|--------------------------------------| | 交易品种 | 中质含硫原油 | | 交易单位 | 1000桶/手 | | 报价单位 | 元（人民币）/桶（不含税价格） | | 最小变动价位 | 0.1元（人民币）/桶 | | 涨跌停板幅度 | 不超过上一交易日结算价 ±4% | | 合约交割月份 | 最近1-12个月为连续月份，随后八个季月 | | 交易时间 | 上午9:00-11:30，下午1:30-3:00，以及上海国际能源交易中心规定的其他时间 | | 最后交易日 | 交割月份前第一月的最后一个交易日 | | 交割日期 | 最后交易日后连续五个交易日 | | 交割品质 | 中质含硫原油，基准品质为API度32.0，硫含量1.5% | | 交割地点 | 上海国际能源交易中心指定交割仓库 | | 最低交易保证金 | 合约价值的5% | | 交割方式 | 实物交割 | | 交易代码 | SC | | 上市机构 | 上海国际能源交易中心 | ## 总结 原油作为全球能源市场的重要组成部分，其价格波动直接影响全球经济与工业发展。通过“安仔说期货”专栏，投资者可以深入了解原油的化学组成、分类标准、加工流程及主要产品，为投资决策提供科学依据。同时，原油期货合约的详细说明有助于投资者掌握交易规则与风险管理要点，提高市场参与效率。