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报告标题： 沪锌期货早报（2025年11月14日）

分析师： 祝森林
机构： 大越期货投资咨询部

内容总结：

一、核心观点

• 沪锌ZN2512：震荡回落。 该价位走势预计基于震荡回落预期。
• 交易需谨慎：重要提示及免责声明强调报告仅供参考，不构成投资建议，市场有风险。

二、分析依据（主要数据来源）

1. 基本面： 偏多，全球2025年8月锌产量缺口2.1万吨，1-8月累计缺口28.13万吨。
2. 基差： 中性，现货价22800，基差+60。
3. 库存： 偏空，LME锌库增1925吨至37800吨，上期所仓单增1262吨至72152吨。
4. 盘面： 偏多，昨日沪锌震荡反弹，站上20日均线。
5. 主力持仓： 偏空，主力净空头头寸缩减。
6. 技术分析：
   • 均线： 收于均线系统之上，短期均线支撑强劲。
   • KDJ： 指标上升，进入强势区域。
   • 趋势指标： 下降，显示空头力量下降，多头力量上升并占优。
   • 行情总结：上周五沪锌收阳线，成交量放大，但持仓量降低，多空均减仓，操作偏向震荡盘整。

其他关键信息：
作者信息： 从业资格证号F3023048，投资咨询证号Z0013626。联系方式：0575-85225791。
机构资质： 大越期货股份有限公司，交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号。
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