20240513-国泰期货-硅铁_增产加快_震荡运行_锰硅_供应扰动持续发酵_估值上修_3页_555kb

硅铁与锰硅市场分析总结（2024年5月13日）

核心内容概览

2024年5月13日，硅铁与锰硅市场呈现震荡运行与挺价情绪并存的态势。硅铁市场整体表现偏弱，而锰硅则受到供应扰动与成本支撑的影响，表现出较强的支撑力。市场整体趋势强度方面，硅铁为0，锰硅为1，表明锰硅市场相对更具上涨动力。

基本面数据

期货价格

现货价格

价差分析

主要观点

供应端

• 硅铁：主产区利润明显走扩，产量有所回升。
• 锰硅：仍存在较大亏损，复产意愿较低，供应端持续扰动。

需求端

• 下游钢厂持续复产，带动铁合金需求增加。
• 库存水平逢高回落，双硅供需格局有所改善。

成本与估值

• 锰矿：South32澳矿发运受阻，导致锰矿供应短缺，价格走高，进一步压缩锰硅厂商利润，为锰硅价格提供支撑。
• 其他成本：焦炭、兰炭等原材料成本也出现回升，成本估值上移。

市场趋势

• 硅铁：趋势强度为0，市场整体震荡运行。
• 锰硅：趋势强度为1，市场表现偏强，挺价情绪不减。

后期展望

• 锰硅价格的支撑主要来自于成本端的持续上行及供应端的扰动。
• 硅铁虽有复产迹象，但其复产意愿和节奏可能弱于锰硅。
• 市场走势仍需关注以下因素：
  • 澳矿山发运受限事件的后续发展。
  • 钢厂端需求的持续性。
  • 双硅复产情况及其对市场供需的影响。

风险提示

• 市场存在波动性，价格可能因突发事件而大幅调整。
• 投资者应关注政策变化、原材料供应及下游需求的变化。
• 本报告仅作为参考，不构成具体的投资建议，投资者应自行评估风险。

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