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财富管理部投顾业务总结（2022年5月31日）

核心内容

2022年5月31日，A股市场在多重利好政策推动下保持震荡上行趋势，国企改革概念成为市场主线，带动超50只相关个股涨停。消费类板块如啤酒、酒店、汽车等也表现活跃，中通客车实现11连板。整体市场呈现涨多跌少的格局，超2900只个股上涨，超百股涨停或涨幅超过10%。技术面上，沪指维持在中短期趋势线箱体（3110点-3160点）内，成交量与前一日基本持平，市场信心尚未完全恢复。

主要观点

1. 市场趋势

• 国企改革概念成为六月主线，市场情绪有所回暖。
• 消费类板块表现强势，特别是受益于疫情逐步改善的行业。
• 医药板块受压制，市场整体呈现结构性行情。
• 当前市场处于“政策定心丸”效应下，但量价背离现象显现，短期风险仍需警惕。

2. 资金面分析

• 央行继续执行稳健偏宽松的货币政策，5月30日公开市场操作为零投放零回笼。
• 连续33日进行100亿元逆回购操作，显示流动性宽松态势仍将持续。
• 若无重大事件冲击，资金面有望维持稳定，对市场形成支撑。

3. 政策与经济基本面

• 国务院稳经济一揽子政策正在快速落地，重点在税收、专项债券、民生社保等领域。
• 上海市发布经济恢复和重振行动方案，预计6月1日起全面解封，成为市场信心提振的重要信号。
• 随着疫情缓解和政策效果显现，经济基本面有望逐步改善，为A股市场提供支撑。

关键信息

1. 操作策略建议

• 市场短期内仍需关注成交量变化，若不补量，建议谨慎操作。
• 投资者可保持成长略大于价值的均衡配置，关注受益于经济复苏的消费板块。
• 建议适当布局物流、军工、半导体等主题板块，把握后疫情时代的机会。

2. 行业与个股关注

• 消费核心资产：食品饮料、汽车、家电等板块受益于政策支持与疫情缓解。
  • 君亭酒店（301073.SZ）：中高端精选服务酒店龙头，受益于长三角及全国重点城市复苏。
  • 科锐国际（300662.SZ）：国内综合性人服龙头，有望受益于多元用工需求增长。
• 国企改革相关标的：
  • 沙河股份（000014.SZ）：深圳国资改革和收购头部房企预期差最大的标的，可能迎来行业机遇。
  • 深桑达A（000032.SZ）：其子公司及参股公司入选“科改示范企业”名单，具有改革潜力。

风险提示

• 投资决策需结合自身风险承受能力，不应将本报告视为唯一依据。
• 市场可能因政策变化或外部环境波动而出现风险释放。
• 投资者应持续关注宏观经济数据及政策动向，及时调整投资策略。

免责声明

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分析师：娄春雷
执业证书编号：S0680618120002