20231207-国泰期货-硅铁_供需整体宽松_震荡反复_锰硅_下游压力传导_低位运行_3页_553kb

硅铁与锰硅市场分析总结（2023年12月7日）

核心内容概述

2023年12月7日，硅铁和锰硅市场整体呈现供需宽松、震荡反复的态势。硅铁期货2401合约收盘价为6682元/吨，下跌4元；2402合约收盘价为6656元/吨，上涨2元。锰硅期货2401合约收盘价为6352元/吨，下跌26元；2402合约收盘价为6312元/吨，下跌18元。现货方面，硅铁FeSi75-B内蒙价格为6600元/吨，下跌50元；硅锰FeMn65Si17内蒙价格为6250元/吨，上涨10元。锰矿和兰炭价格相对稳定。

主要观点

1. 市场趋势

• 硅铁：趋势强度为0，表明市场处于中性状态，短期震荡运行。
• 锰硅：趋势强度也为0，同样处于中性状态，价格低位运行。

2. 供需分析

• 硅铁：当前供需趋于宽松，库存高企背景下，产能过剩矛盾明显，导致短期价格承压。
• 锰硅：下游需求在黑色板块向传统淡季过渡时或存在边际收缩趋势，进一步加剧了供应端的压力。

3. 利润与价格表现

• 硅铁和锰硅的产业利润受到供需错配的影响，支撑不足，价格走弱。
• 供应端的实际调整已有所体现，利润下降导致生产积极性受挫。

4. 价差分析

• 期现价差：硅铁为-82元/吨，锰硅为-102元/吨，表明现货价格低于期货价格。
• 近远月价差：硅铁2401-2402为26元/吨，锰硅2401-2402为40元/吨，显示近月合约价格相对较高。
• 跨品种价差：锰硅2401-硅铁2401为-330元/吨，锰硅2402-硅铁2402为-344元/吨，说明锰硅价格相对硅铁更弱。

关键信息

• 运输成本：硅锰主产区至交割库汽运费相对稳定，宁夏平罗至江苏为390元/吨含税，至湖北为330元/吨含税；内蒙古乌兰察布至天津为105元/吨不含税。
• 海运费：锰矿海运费方面，南非至中国为29-31美元/吨，加蓬至中国为41-43美元/吨，澳洲至中国为16-17美元/吨。

投资建议

• 短期内，硅铁和锰硅价格或延续窄利润运行、低位震荡的走势。
• 建议关注供需变化及库存情况，同时留意运输成本和宏观政策对市场的影响。
• 市场存在不确定性，投资者应谨慎操作，合理评估自身风险承受能力。

风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 本报告不构成具体投资建议，仅作为参考。
• 投资者应根据自身情况独立判断，不应依赖本报告进行具体操作。

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