20220822-国都证券-研究所晨报_5页_704kb

晨会报告总结（20220822）

核心内容

本次晨会报告聚焦于财经新闻、行业动态、策略观点及重点公司公告，内容涵盖宏观经济政策、市场走势、行业表现、公司动态等，为投资者提供市场分析与投资建议。

---

主要观点

1. 财经新闻

• 专项债券资金使用规范
  专项债券资金必须严格按照约定用途使用，调整需严格履行程序。主管部门强调“坚持以不调整为常态、调整为例外”，并指出当前3000亿元政策性开发性金融工具正在落地，用于补充重大项目资本金，缓解专项债券资金到位困难。

• 限售股解禁压力上升
  本周共有191.1亿股限售股解禁，解禁市值达1106.05亿元，环比增加56.13亿元。下周解禁规模将达688.46亿元，占全周比例的62.25%。解禁市值排名前三的公司为：中国电信（539.56亿元）、雷电微力（99.76亿元）、大悦城（74.56亿元）。

• 房企融资环境改善
  8月份已发拟发中期票据超124亿元，显示房企融资环境有所改善。多数发行主体为国企、央企及地方城投公司，但也有民营房企参与，发行规模适中，主要用于偿债和项目建设。

---

行业动态与公司要闻

1. 机床行业表现亮眼

• 机床行业上半年利润同比增速达38.8%，主要受益于新能源汽车等下游行业快速增长。
• 龙头企业如济南二机床新签合同同比增长51.5%，营收同比增长59.6%，利税同比增长209.8%。
• 磨料磨具行业也保持高增长，与超硬材料行业景气度持续走高有关。

2. 新能源发电装机容量增长

• 今年前7月，全国新增发电装机容量8443万千瓦，同比增长1618万千瓦。
• 风电和太阳能发电新增装机容量显著增长，分别达到3.4亿千瓦和3.4亿千瓦。
• 电力设备和电力公用事业板块受益于南方高温天气带来的电力需求激增。

---

国都策略视点

1. 市场走势分析

• 经济恢复弱于预期，导致指数普遍回调，但小盘成长板块仍偏强。
• 消费与金融板块表现偏弱，科创50、上证50分别下跌3.3%和1.7%。
• 流动性宽松超预期，市场风险偏好阶段性修复见顶，科技成长板块受资金推动显著上涨。

2. 流动性环境分析

• 国内剩余流动性充裕，M2同比增速连续上升至11.4%，DR007持续低位震荡，显示资金供给相对过剩。
• 产业债信用利差降至历史底部，为科技成长板块上涨提供了支撑。

3. 配置建议

• 重点深挖科技成长机会，如电动汽车、智能驾驶、车规级半导体、光电设备与材料、军工等细分领域。
• 把握金融地产及出行消费优质个股的估值修复机会，随着个别困难房企纾困方案落地，地产链条板块或迎来修复。
• 若国内疫情好转，出行消费板块如餐饮、航空、影视、医美等可能迎来阶段性反弹。

---

风险提示

• 美国经济步入衰退
• 国内疫情反复持久
• 国内通胀显著上升
• 海外市场大幅震荡

---

重点公司公告摘要

• 博腾股份：2022年上半年净利润同比大幅增长465%，子公司苏州博腾完成B轮融资5.2亿元，显示公司在医药制造领域的强劲发展势头。

---

投资评级说明

• 行业投资评级分为推荐、中性、回避，分别对应行业指数跑赢、跟随、跑输综合指数。
• 公司投资评级分为强烈推荐、推荐、中性、回避，分别对应未来6个月内股价涨幅在15%以上、5-15%、±5%、跌幅在5%以上。

---

资料来源与联系信息

• 资料来源：wind

• 研究员：王树宝
  电话：010-84183369
  Email: wangshubao@guodu.com
  执业证书编号：S0940522050001

• 联系人：王景
  电话：010-84183383
  Email: wangjing@guodu.com

• 独立性申明：本报告信息来源于公开资料，分析逻辑基于职业理解，结论客观公正，不受第三方影响。

• 免责声明：本报告仅供特定客户使用，不构成投资建议，使用本报告所导致的损失由投资者自行承担。