20161010-财富证券-财富投资者行为大数据调查第十五期_投资者市场信心渐强_资金持续流入待验证_11页_690kb

策略报告总结

核心内容概述

本报告基于《财富投资者行为大数据调查第十五期》的问卷调查结果，分析了2016年9月投资者的情绪、市场预期及投资偏好。报告指出，投资者情绪有所提振，资金流入意愿增强，但市场仍处于区间震荡状态，资金持续流入仍需进一步验证。此外，市场风格正向均衡发展，PPP和国企改革等主题板块受到投资者高度关注。投资者对房地产泡沫及人民币汇率问题存在较大担忧，但对部分政治及经济风险的担忧程度相对较低。

主要观点

1. 投资者情绪与仓位变化

• 综合仓位上升：投资者综合仓位继续增加2.3个百分点至57.1%，高于前期高点但低于历史最高点约4个百分点。
• 加杠杆意愿增强：加杠杆的投资者占比增加约6个百分点，空仓投资者占比减少3.1个百分点。
• 减仓意愿下降：选择减仓观望的投资者占比仅为15.2%，较上期减少9.3个百分点。
• 情绪改善：投资者情绪明显提振，对市场信心增强，但市场仍处于存量资金博弈状态，仓位上升空间有限。

2. 市场走势预期

• 区间震荡为主：53.5%的投资者认为未来一个月上证综指将走出区间震荡行情，该比例连续三期保持稳定。
• 看涨情绪上升：选择趋势向上行情的投资者占比增加近11个百分点至36.4%，趋势向下的投资者占比降至10.1%。
• 高点预期上移：60.6%的投资者认为上证综指突破阻力点在3100点，看高到3300点及以上的投资者占比增加至15.2%。
• 低点预期稳定：2800-3000点仍为多数投资者预期的向下核心低点，占比达58.6%。
• 正收益预期增强：78.8%的投资者预期当前至下一季度持有的投资组合将获得正收益，但收益预期区间更加理性。

3. 市场风格与主题投资

• 风格趋于均衡：54.5%的投资者认为未来一个月A股市场风格将趋于均衡，较上期增加9个百分点。
• PPP板块关注度上升：看好环保等PPP板块的投资者占比增加至62.6%，成为当前最看好的主题板块。
• 国企改革受关注：45.5%的投资者看好国企改革主题，该比例较上期增加4.6个百分点。
• 其他板块关注度：医药及医疗服务、新能源汽车、去产能领域、消费品及贵金属板块亦受到部分投资者关注。

4. 风险因素分析

• 房地产泡沫风险：70%的投资者认为房地产泡沫持续膨胀引发的金融风险是当前最担忧的问题。
• 人民币汇率分歧：对于人民币未来走势，投资者意见分歧较大，认为贬值压力大、有支撑、趋于平稳的投资者各占三成。
• 其他风险因素：国内资产价格攀升、国进民退、债市信用违约风险等亦被部分投资者关注，但担忧程度相对较低。

关键信息

• 调查样本：共回收有效问卷99份。
• 指数表现：2016年以来，上证综指下跌15.1%，沪深300下跌12.8%，创业板指下跌20.8%，中小板综下跌14.0%。
• 投资评级标准：以报告发布日后的6-12个月内股票相对于市场指数的涨跌幅为基准，分为推荐、谨慎推荐、中性、回避四个等级。
• 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者应自行判断并谨慎决策。

图表目录（摘要）

总结

本报告揭示了2016年9月投资者的情绪与行为特征，显示市场信心有所增强，但资金持续流入仍需验证。投资者普遍预期市场将维持区间震荡走势，对上证综指的高点判断有所上移，对低点预期相对稳定。市场风格正逐步向均衡发展，PPP和国企改革成为投资重点。同时，投资者对房地产泡沫和人民币汇率问题存在较大担忧，但对部分政治及经济风险的担忧程度较低。整体来看，投资者情绪回暖，但市场仍面临不确定性，需关注政策效果及资金流动情况。