20211101-山西证券-每日点评第156期_指数窄幅震荡_成交继续放量_4页_430kb

策略报告总结 - 2021年11月1日

核心内容

本报告为山西证券研究所第156期策略分析，日期为2021年11月1日，主要分析当日市场走势、行业板块表现及投资建议。

主要观点

市场表现

• 指数走势：当日主要指数呈现窄幅震荡，上证综合指数下跌0.08%，报3544.48；沪深300下跌0.37%，报4890.69；深证成份指数上涨0.17%，报14476.53；中小板指上涨0.38%，报9797.35；创业板指下跌0.56%，报3331.91。
• 成交额：两市成交额为12231.6亿元，较上一交易日增长7.45%，较前5日均值增长12.84%，显示市场交易活跃度持续提升。
• 个股表现：个股涨多跌少，涨跌比为3106:1284，涨停个股总计107家，赚钱效应较优。

市场焦点

• DEPA申请：中国正式提出加入《数字经济伙伴关系协定》（DEPA），标志着数字经济已上升为国家战略高度。这将推动数字基础设施、数字技术研发、数据安全保护及数字贸易规则等领域的布局，可能带动半导体、互联网、云计算、数字货币等相关板块进入长期高景气赛道。

行业表现

• 领涨板块：家用电器（+3.02%）、电子（+2.17%）、国防军工（+1.76%）、纺织服装（+1.2%）、农林牧渔（+1.17%）。
• 领跌板块：休闲服务（-7.16%）、食品饮料（-1.59%）、医药生物（-1.26%）、交通运输（-1.1%）、有色金属（-1.09%）。

概念板块

• 领涨概念：充电桩（+4.43%）、苹果指数（+3.35%）、量子技术（+3.09%）、医药商业（+3.08%）、新型显示技术（+2.99%）。
• 领跌概念：稀土（-4.48%）、CRO（-3.72%）、锂矿（-3.27%）、锂电电解液（-2.96%）、医疗服务（-2.87%）。

关键信息

市场动态

• 北向资金：沪股通净流入13.61亿元，深股通净流出6.5亿元，北向资金净流入7.11亿元。
• PMI数据：10月财新中国制造业PMI录得50.6，较9月回升0.6个百分点，重回扩张区间，与官方数据背离，主因消费回暖拉动。

行业分析

• 中游制造业：受发改委保供稳价政策影响，中游制造业企业利润有望边际改善，但原材料价格回落难以迅速实现，叠加国内疫情再起，供需两端短期内仍面临较大压力。
• 四季度经济：预计国内经济将呈现“类滞胀”格局，趋势性行情难有支撑。

投资建议

• 规避板块：建议投资者规避休闲服务板块，因其受疫情冲击及传统淡季影响，三季报利润普遍回落，近期疫情再起对其造成进一步冲击。
• 关注板块：可关注数字基础设施、数字技术研发、数据安全保护、数字贸易规则等数字经济相关领域，以及家用电器、电子、国防军工等表现较强的行业板块。

风险提示

• 宏观经济风险：宏观经济不及预期可能影响市场表现。
• 业绩风险：抱团标的业绩不达预期可能引发市场调整。
• 政策风险：相关政策扶持不及预期可能影响行业发展。
• 外交风险：中美外交关系恶化可能带来市场波动。

投资评级说明

• 股票投资评级：
  • 买入：相对市场表现强于20%以上
  • 增持：相对市场表现强于5%以上
  • 中性：相对市场表现在-5%至+5%之间
  • 减持：相对市场表现弱于5%以下
• 行业投资评级：
  • 看好：行业超越市场整体表现
  • 中性：行业与市场表现基本持平
  • 看淡：行业弱于市场整体表现

分析师承诺

• 麻文宇CFA承诺以独立、客观的态度出具本报告，不因报告内容获得任何形式的补偿，不利用执业信息谋取私利。

免责声明

• 本报告基于公开信息，不保证其准确性和完整性，仅供参考，不构成投资建议。山西证券对使用本报告造成的损失不承担责任。

山西证券研究所信息

• 图片：山西证券研究所标志
• 太原地址：太原市府西街69号国贸中心A座28层，电话：0351-8686981
• 北京地址：北京市西城区平安里西大街28号中海国际中心七层，电话：010-83496336
• 官网：http://www.i618.com.cn