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农产品·生猪市场分析总结（2021年12月16日）

核心内容

本报告为华融期货发布的“资讯纵横”栏目中关于生猪市场的每日一评，涵盖行情回顾、消息面分析及后市展望等内容，旨在为投资者提供全面、及时的市场信息和独立观点。

一、行情回顾

• LH2203主力合约：当日收盘价为14350元/吨，涨幅0.1%，上涨15元/吨。
• 价格波动：开盘价14395元/吨，最高价14450元/吨，最低价14300元/吨。
• 成交量与持仓量：成交量12449手，持仓量51944手，增仓248手。
• 整体走势：生猪市场延续横盘震荡态势，上涨动力不足。

二、消息面情况

1. 现货市场情况

• 全国生猪均价：16.12元/公斤，较昨日上涨1.39%。
• 细分品种价格：
  • 外三元大猪：16.22元/公斤，上涨1.33%
  • 内三元大猪：15.86元/公斤，上涨1.60%
  • 土杂猪：15.45元/公斤，上涨1.40%
  • 河南地区基准价：外三元猪价格为16.39元/公斤。

2. 猪肉进口数据

• 1~11月猪肉进口量：872.4万吨，同比下降2.5%。
• 主要进口来源国：西班牙是中国最大的猪肉进口国，占比超30%。

3. 国家统计局数据

• 11月CPI涨幅：2.3%，环比上涨0.4%。
• 食品烟酒价格：
  • 猪肉价格同比下降32.7%
  • 鲜菜价格上涨30.6%

三、后市展望

市场基本面分析

• 消费旺季影响：尽管进入传统消费旺季，但今年整体消费偏淡。
• 供应过剩：生猪供应量大幅增长，导致市场供应宽松。
• 出栏情况：生猪养殖企业和散养户出栏积极性增强，均重及出栏体重下降。
• 需求疲软：南方腌腊制作高峰已过，市场需求明显下滑，缺乏价格上涨支撑。
• 冻品库存压力：国内冻品库存依然较高，库存冻肉转鲜品上市，增加市场供应。

产能与市场趋势

• 能繁母猪存栏：全国能繁母猪存栏仍比正常水平多6%，预计明年年初才能调整至合理水平。
• 供应过剩局面：预计将持续一段时间，趋势性反转需待产能去化。

技术分析

• LH2203主力合约：短期关注13700元/吨一线支撑力度。
• 操作建议：短期回调反弹机会存在，但大幅上涨概率较低。

四、主要观点

• 生猪市场整体呈现震荡格局，缺乏持续上涨动力。
• 供应端持续宽松，需求端疲软，市场基本面偏空。
• 短期可关注技术支撑位，但不宜过度看涨。
• 冻品库存及政策因素（如收储）将对市场产生重要影响。

五、关键信息

• 价格走势：LH2203合约震荡，现货市场小幅上涨。
• 供应与需求：供应过剩，需求疲软，基本面未改善。
• 进口情况：猪肉进口量下降，西班牙为主要进口国。
• 政策影响：需关注产能去化、冻品投放及收储政策动向。
• 操作建议：短期偏空思路为主，关注支撑位及政策变化。

六、风险提示

• 本报告为分析师独立观点，不构成投资建议。
• 市场存在不确定性，投资者应自行评估风险。
• 期市有风险，入市须谨慎。

七、免责声明

• 报告信息来源可靠，但不保证其准确性与完整性。
• 报告仅供华融期货客户参考，不构成买卖依据。
• 投资者应结合自身情况独立决策，必要时咨询专业顾问。