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报告摘要

证券研究报告-晨会聚焦总结

核心内容概述

本报告为中原证券于2022年9月19日发布的晨会聚焦内容，涵盖了国内市场与国际市场表现、财经要闻、宏观策略、行业分析、重点数据更新以及投资评级等多方面的分析与展望。报告由多位分析师共同撰写，重点分析了A股与港股的市场波动，以及各行业的发展趋势和投资机会。

国内市场表现

指数表现

上证指数：3,126.40，跌幅-2.30%
深证成指：11,261.50，跌幅-2.30%
创业板指：2,367.40，跌幅-2.34%
沪深300：3,932.68，跌幅-2.35%
上证50：2,678.03，跌幅-2.40%
科创50：998.52，跌幅-0.16%
创业板50：2,334.21，跌幅-2.63%
中证100：3,835.20，跌幅-2.26%
中证500：5,954.50，跌幅-2.51%
中证1000：6,481.24，跌幅-2.08%
国证2000：7,803.69，跌幅-2.16%

整体来看，A股市场呈现震荡态势，多个指数均出现不同程度的下跌。

国际市场表现

指数表现

道琼斯：30,772.79，跌幅-0.67%
标普500：3,801.78，跌幅-0.45%
纳斯达克：11,247.58，跌幅-0.15%
德国DAX：12,756.32，跌幅-1.16%
富时100：7,156.37，跌幅-0.74%
日经225：26,643.39，涨幅+0.62%
恒生指数：20,818.27，涨幅+0.10%

国际股市整体下跌，但日经225和恒生指数略有上涨，显示出部分市场对经济复苏的乐观情绪。

财经要闻

习近平出席上海合作组织成员国元首理事会会议并发表重要讲话。
国有大行及多家银行下调存款利率。
成都恢复生产生活秩序。
公募基金中报显示私募基金进入前十大持有人。
神舟十四号航天员完成第二次出舱任务。
海南自由贸易港发布制度创新案例。
第19届东博会签约金额创历史新高。
台东县发生6.5级地震。
台积电3纳米制程将于下半年量产。

宏观策略

碳中和板块

碳中和指数8月下跌6.12%，跑输沪深300。
前五大行业：乘用车（18.6%）、锂电池（17.4%）、太阳能（17.2%）、水电（6.4%）、电力电子及自动化（4.4%）。

宏观展望

人民币汇率在中秋节前回弹，外汇准备金工具效果明显。
国内CPI同比增长2.5%，PPI同比增长2.3%。
8月M2同比增速达12.2%，新增社融24300亿，总量边际改善。
增值税、信贷、专项债等稳增长政策加码，经济中枢有望在四季度上扬。

债市观点

债市短期维持震荡，基本面偏多但缺乏突破动力。
建议在震荡区间下沿小仓位做多，关注国债期货。

大类资产配置

股票25%、债券25%、商品25%、Reits 25%。

行业分析

传媒行业

上半年业绩受疫情影响，营业收入和净利润下降。
疫情对电影、广告影响显著，但政策支持带来复苏预期。
游戏板块受政策和产品周期影响增长趋缓，但版号重启带来机会。
电影板块预计Q3业绩环比增长，但Q4表现可能不及2021年。
防御性投资建议关注图书板块。

新能源汽车与锂电池

8月新能源汽车销量66.6万辆，同比增长107.48%，环比增长12.31%。
锂电池板块8月下跌10.90%，但部分子行业表现强劲。
建议关注新能源、汽车、电子元件等赛道。

医疗器械与维生素

医疗器械板块受疫情影响，但龙头公司表现稳健。
维生素价格走势是关注重点。

工程机械

8月挖机销量持平，出口占比提升至近50%。
建议关注三一重工、中联重科、徐工机械等主机厂。

计算机行业

8月中信计算机指数下跌4.63%，表现弱于大盘。
软件行业复苏不及预期，部分子行业如人工智能、无人驾驶表现疲软。
建议关注工业软件、自动驾驶、网络安全等子行业。

化工行业

化工品价格维持弱势，但部分产品如氩气、乙腈上涨。
建议关注受益于欧洲供给紧缺的聚氨酯、维生素等，以及需求刚性的农化板块。

农林牧渔

8月农林牧渔指数上涨0.70%，跑赢沪深300。
猪价延续反弹，建议关注“双节”期间的消费行情。

重点数据更新

限售股解禁明细

雪榕生物、健之佳、思瑞浦等公司解禁，具体解禁日期和比例详见表格。

沪深港通活跃个股

贵州茅台、中信证券、通威股份等为A股十大活跃个股，成交金额较高。

新股申购

鸿日达、逸豪新材、万润新能等公司开启申购，发行价与申购上限详见表格。

IPO信息

逸豪新材、万润新能、鸿日达等公司即将上市，发行数量和日期详见表格。

投资建议与评级

行业投资评级

强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上。
同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅-10%至10%之间。
弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。

公司投资评级

买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上。
增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%。
观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%。
卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。

风险提示

宏观经济加速下行
地缘冲突加剧
疫情反复
政策变动
行业竞争加剧
原材料价格上涨
通货膨胀下企业削减开支
地方债务风险释放
国际局势不确定性

总结

本报告全面分析了2022年9月A股与港股的市场表现，涵盖了宏观经济、行业分析、重点数据更新及投资建议等多个方面。总体来看，市场呈现震荡格局，部分行业如新能源汽车、医疗器械、化工品等受到关注，同时疫情、政策变动和地缘冲突等风险因素仍需警惕。投资者建议保持六成仓位，关注计算机、航天军工、软件服务等行业的投资机会，同时留意限售股解禁、新股申购和IPO信息，以优化投资组合。

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