20221027-格林期货-双粕早报_2页_85kb

格林大华期货双粕早报总结（2022年10月27日）

核心内容

本报告分析了2022年10月27日大豆和豆粕（双粕）的市场情况，包括价格走势、库存数据、期货与现货基差、市场持仓变化以及未来供应预期，旨在为投资者提供操作建议和市场风险提示。

---

主要观点

1. 市场整体表现

• 美元走软带动大宗商品普涨。
• 美豆震荡行情，CFTC豆类净多持仓有所回升。
• 国内双粕库存仍处低位，豆粕和菜粕库存均低于历史平均水平。
• 双粕类跌幅有限，市场对四季度供应预期有所缓冲。

2. 期货与现货基差

• 豆粕现货均价为5218元/吨，环比下降151元/吨。
• 豆粕基差为1338元/吨，环比下降56元/吨。
• 期货盘面仍贴水现货，表明市场对后续供应和需求的预期较为谨慎。

---

关键信息

1. 操作建议

• 豆粕2301合约：压力位4200，支撑位3900。
• 菜粕2301合约：压力位3300，支撑位3000。
• 建议双粕低位留存多单继续持有，关注支撑位情况。

2. 现货市场数据

品种	现货均价（元/吨）	环比变化（元/吨）	成交量（万吨）
豆粕	5218	-151	7.64
菜粕	-	-	-

3. 基差数据

品种	基差报价（元/吨）	环比变化（元/吨）	主力合约基差（元/吨）
豆粕	5320	-56	1338

4. 市场持仓变化

• 大豆非商业净多持仓：54683张，环比减少1086张。
• 大豆油非商业净多持仓：76323张，环比增加18444张。
• 豆粕非商业净多持仓：99132张，环比增加2531张。

5. 美国出口数据

• 大豆出口检验量：截至10月20日当周为288.9万吨，高于市场预期，创近八年新高。
• 年度同比：出口检验量同比下降12%。

6. 库存数据

品种	截止10月21日库存（万吨）	环比变化（万吨）
大豆	326.9	-63.1
油菜籽	11.2	+4.7
豆粕	27	-1.9
菜粕	0.1	-0.2

---

利多因素

• 豆油和豆粕净多持仓回升，显示市场对后市信心增强。
• 美国大豆出口检验量创八年新高，短期内提振市场情绪。
• 四季度菜籽到港预期为160-180万吨，有助于缓解供应紧张局面。

---

利空因素

• 南美大豆产量预期上升，巴西播种进度加快，可能对全球市场造成压力。
• 年度大豆出口检验量下降，反映全球需求疲软。
• 豆粕库存小幅下降，但整体仍处于低位，对价格支撑有限。

---

风险因素

• 国际原油期价波动：可能影响油脂类商品的成本。
• 美元汇率变化：美元走软有利于大宗商品上涨，但若走强则可能抑制需求。

---

免责声明

• 本报告基于公开资料整理，不保证信息的准确性和完整性。
• 报告内容不构成任何投资建议，投资者应自行判断并承担投资风险。
• 本报告反映分析师个人意见，不代表公司立场。
• 未经许可，不得擅自发布、复制或修改本报告内容。

---

研究员信息

• 研究员：刘锦
• 联系电话：010-6561-7380
• 投资咨询资格：Z0011862