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铁合金早报总结 (2025/6/23)

市场概述

2025年6月23日铁合金早报显示，硅铁和硅锰市场整体价格较为稳定，部分区域出现小幅调整和下降趋势。现货市场报价涵盖宁夏、内蒙、甘肃等地，多数品种日变化不大，但周变化波动符合前期调整格局。出口及进口价格下行，国内供需相对平衡，库存水平维持高位，期货合约基差和价差变化需关注。

硅铁价格动态

• 硅铁现货价格（如72% FeSi）主要产区宁夏、陕西报价在5100-5450元/吨区间，日变化多为0或轻微负值，周变化部分上升（如青海#72周涨100元/吨）。
• 盘面价格方面，主力合约如5300-5480元/吨，日波动-10至32点不等，基差变动反映区域市场价格差异。
• 出口价格下调（如天津港#72铁硅出口均价1040美元/吨，周降15美元），进口均价也承压。

硅锰价格动态

• 硅锰现货价格（如6517）在5400-6040元/吨，日变化显著为0或正，但周变化显现动态调整。
• 盘面基差和价差变化：江苏、北方区基差维持较小幅度波动，1-5月差增减不一致。
• 出口利润微降，金属镁产量和不锈钢粗钢需求数据调整，但开工率普遍稳定。

区域及供需分析

• 关键产区集中于内蒙、宁夏、陕西、广西等区域，产量和产能利用率变化缓慢。
• 库存水平保持较高（如60家样本企业库存可用天数波动），出口数量合计上升但利润空间压缩。
• 成本方面，电价提振成本（内蒙古、青海电价带波动），宁夏硅铁生产成本7000元左右，折主力合约利润微负或正平。

多空因素

• 多头因素：部分地区开工稳定，新能源等需求支撑产能。
• 空头因素：价格下行压力，不及预期的出口需求和成本压力。

结论

当前市场以震荡偏弱运行为主，建议关注期货主力合约基差变化及区域库存动态，整体谨慎观望。（免责声明：本总结基于公开数据，仅供参考，不构成投资建议。）