20210913-国信证券_香港_-港股市场周策略报告_碳中和股份可逐步获利_待美收水公布后再择机部署_9页_754kb

港股市场周策略报告总结

核心内容概述

本报告总结了2021年9月13日发布的港股市场周策略，涵盖了科技股、银行股、清洁能源行业及资金流向等多方面的市场分析。报告指出，近期港股市场受到多方面因素影响，包括监管政策、资金流动、国际经济环境等，为投资者提供了短期与中长期的策略建议。

主要观点

1. 科技股反弹浪已完结，监管风险仍存

• 监管影响：尽管媒体澄清监管机构并未暂停审批，而是放慢流程，但科技股未能反弹至消息前的水平，显示投资者对监管消息仍高度敏感。
• 中报表现：科技企业中报显示财务未受反垄断政策显著影响，但科技股的“蜜月期”已结束。
• 市场反应：科技股被政策或消息冲击时，常导致其他行业被错杀，随后可能反弹，建议短期投资者关注行业性机会。
• 政策背景：中纪委国家监委对互联网平台企业如腾讯、美团、阿里巴巴等进行反垄断调查，强调“红绿灯”监管，表明政策收紧趋势。

2. 跨境理财通对本地银行股有利，但初期影响有限

• 机制介绍：跨境理财通试点启动，南向通和北向通各设1,500亿人民币总额度，个人额度为100万元人民币。
• 操作要求：投资者需开设两个户口，其中投资户口需亲自前往内地银行开户。
• 影响分析：初期额度较少，对银行股业绩影响不大，但具有象征意义，是内地金融开放的重要里程碑。
• 建议：短期银行股可能因消息上涨，但市场将很快消化，建议投资者勿高追。

3. 美国收水临近，为港股清洁能源板块提供吸纳机会

• 美联储动向：预计最快在9月21-22日宣布减少购债计划，市场对通胀数据敏感。
• 港股表现：恒指上周微涨1.17%，但整体表现弱于A股市场。
• 行业机会：清洁能源板块如风电、光伏等在港股中表现强劲，建议在美股回调时择机吸纳。

4. 港股市场资金流向分析

• 南向资金：上周净流入82.32亿元人民币，主要集中在信息技术、能源和公用事业板块。
• 北向资金：上周净流入140.65亿元人民币，沪股通和深股通均有所贡献。
• 资金趋势：南向资金在2021年整体呈净流入，但7月净流出显著，显示资金流动波动较大。

关键信息

港股市场数据

• 恒生指数：截至9月10日，数值为26,206，一周变化为+1.17%，月度变化为-1.50%，年初至今为-3.76%。
• 国企指数：截至9月10日，数值为9,387，一周变化为+1.02%，月度变化为-1.18%，年初至今为-12.59%。

跨境理财通机制

• 额度设定：南向通和北向通各设1,500亿人民币总额度。
• 产品范围：以基金及固收产品为主，香港股票未受惠。
• 启动时间：最快于10月展开服务。

资金流向分析

• 南向活跃股份：腾讯控股净买入64.90亿元，为最大净买入。
• 北向活跃股份：上证指数和深证指数均录得净流入，其中深证指数净流入更多。

行业评级与公司评级

公司评级

• 买入：相对表现超过20%，或基本面良好。
• 增持：相对表现介于5%至20%之间，或基本面良好。
• 中性：相对表现介于-5%至5%之间，或基本面中性。
• 减持：相对表现介于-5%至-20%之间，或基本面不理想。
• 卖出：相对表现低于-20%，或基本面不理想。

行业评级

• 跑赢大市：相对表现超过5%，或行业基本面良好。
• 中性：相对表现介于-5%至5%之间，或行业基本面中性。
• 跑输大市：相对表现低于-5%，或行业基本面不理想。

投资建议

• 科技股：短期反弹浪已完结，建议在市场回调或监管消息影响后重新部署。
• 银行股：短期可能因跨境理财通利好而上涨，但建议谨慎操作，避免追高。
• 清洁能源板块：建议在美股回调时择机吸纳，关注风电、光伏等增长性行业。
• 资金流动：留意南向与北向资金动向，把握短期机会。

风险提示

• 证券价格波动较大，可能产生亏损。
• 报告内容不构成投资建议，投资者需自行判断。
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联系信息

• 分析师：程嘉伟
• 证监会编号：BGK939
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