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全球商品研究·农产品油脂日度报告总结 (2024年2月7日)

现货价格：

• 棕榈油：张家港7280元/吨，广州7310元/吨。
• 豆油：张家港7800元/吨，日照7670元/吨。

市场动态：

• 临近春节，油脂价格弱势运行，需求进入淡季。
• 棕榈油库存降至6715万吨，近三年中位水平，产地减产但出口偏弱，去库主要依赖产量下降。
• 豆油库存9038万吨，供应充裕，南美大豆丰产加剧供应压力。
• 期现基差轻微变动，棕榈油价差扩大，豆油价差稳定。

风险因素：

• 南美降水减少可能导致产量下降。
• 棕榈油超预期减产风险。
• 下游消费超预期修复可能缓解需求压力。

总体观点：

• 植物油市场回归需求逻辑，下游消费下降拖累价格，油脂呈现偏弱震荡。
• 棕榈油供应端约束较强于豆油，支撑相对偏强。

免责声明：本报告基于公开数据，分析仅供参考，不构成投资建议。