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中原证券晨会聚焦总结

核心内容

大宗商品市场表现

• 美元指数：95.47，涨跌幅为0.13%
• COMEX 黄金：1808.80，涨跌幅为0.20%
• NYMEX 原油：91.92，涨跌幅为1.94%
• 铁矿石：817.00，涨跌幅为-1.45%
• 螺纹钢：4800.00，涨跌幅为-4.97%
• LME 铜：9875.00，涨跌幅为0.53%
• LME 铝：3087.00，涨跌幅为1.68%
• CBOT 大豆：1556.50，涨跌幅为0.99%
• CBOT 玉米：621.75，涨跌幅为0.77%
• CBOT 小麦：765.25，涨跌幅为1.63%
• BDI 指数：1423.00，涨跌幅为-0.14%

国际市场表现

• 道琼斯：35089.74，涨跌幅为-0.06%
• 标普500：4500.53，涨跌幅为0.52%
• 纳斯达克：14098.01，涨跌幅为1.58%
• 德国DAX：15099.56，涨跌幅为-1.75%
• 富时100：7516.4，涨跌幅为-0.17%
• 日经225：27248.87，涨跌幅为0.03%
• 恒生指数：24579.55，涨跌幅为3.27%

主要观点

1. 中国1月财新服务业PMI为51.4，环比回落1.7个百分点

• 服务业活动小幅扩张，但增速放缓至近五个月来最低。
• 服务行业整体表现疲软，需关注后续政策对行业复苏的推动。

2. 工信部等三部门发布促进钢铁工业高质量发展的指导意见

• 目标是到2025年形成智能化、绿色低碳、全球竞争力强的高质量发展格局。
• 严禁新增钢铁产能，鼓励兼并重组，打造世界级钢铁企业集团。

3. 春节档票房超60.3亿元，创影史春节档票房第二

• 《长津湖之水门桥》以25.28亿元领跑，其他影片表现良好。
• 虚拟人技术在主流卫视应用，未来应用范围可能扩展至智能办公、金融、教育、医疗等领域。

4. 住房公积金贷款政策放松

• 多个城市放松住房公积金贷款政策，房贷放款周期缩短。
• 三四线城市尤为明显，政策调整有助于刺激房地产市场。

行业动态与投资建议

1. 传媒行业

• 传媒板块估值处于历史较低水平，维持“强于大市”投资评级。
• 虚拟人技术应用前景广阔，建议关注完美世界、三七互娱、吉比特等头部公司。
• 游戏板块建议关注出海战略、云游戏、VR/AR等领域。

2. 数字经济

• 《“十四五”数字经济发展规划》出台，利好长期发展。
• 行业估值显著低于中长期历史均值，建议关注创业慧康、启明星辰等标的。

3. 光伏行业

• 2021年国内光伏装机53GW，分布式装机表现亮眼。
• 硅料价格反弹，显示下游需求改善。
• 中期建议关注热场材料、光伏玻璃、一体化组件厂、逆变器头部企业。

4. 家电行业

• 白电复苏拐点已至，行业涨幅显著。
• 重点关注白电与小家电板块，建议关注具备渠道优势与产品力强的龙头企业。

5. 券商板块

• 2021年12月券商板块震荡走高，但1月行情承压。
• 投行业务总量环比小幅下滑，建议关注低估值品种。

6. 半导体设备

• 半导体设备销售增速较快，台积电资本开支大增。
• 短期调整，中长期看好新能源与半导体设备赛道。

重点数据更新

限售股解禁明细

• 例如：易瑞生物（300942.SZ）解禁数量为8,669.50万股，占总股本比例为0.22%。
• 其他解禁个股包括：太和水、韩建河山、创识科技、华康股份、四方光电等。

沪深港通前十大活跃个股

• 例如：中国中冶（601618.SH）成交金额为14.6281亿元，涨跌幅为10.0817%。
• 其他活跃个股包括：中国电建、建设机械、中海油服、华新水泥等。

新股申购信息

• 合富中国（732122）申购代码为732122，发行价为4.19元，申购上限为3.90万股。

IPO信息

• 合富中国（732122）发行日期为2022年2月7日，发行数量为9,951.32万股。
• 中触媒（787267）发行日期为2022年2月7日，发行数量为4,405万股。
• 华兰疫苗（301207）发行日期为2022年2月8日，发行数量为4,001万股。

风险提示

• 疫情反复及病毒变异：可能对消费行业及影视行业造成负面影响。
• 政策变化：如房地产调控、行业监管等可能影响市场表现。
• 市场竞争加剧：尤其在传媒和数字经济领域。
• 商誉减值：对传媒板块业绩造成显著影响。
• 原材料价格波动：如钢铁、光伏产业链等。
• 国际市场不确定性：可能影响大宗商品价格及全球经济环境。

投资评级

行业投资评级

• 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上。
• 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅在-10%至10%之间。
• 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。

公司投资评级

• 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上。
• 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅在5%至15%之间。
• 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅在-5%至5%之间。
• 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。

证券分析师承诺

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重要声明

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