20250414-铜冠金源期货-铁矿周报_关税情绪缓和_铁矿震荡企稳_11页_993kb

钢渣右念分析报告总结

核心内容概述

本报告为2025年4月14日发布的市场分析，主要围绕铁矿石期货市场走势、供需变化及宏观政策对市场的影响展开。整体分析指出，铁矿石市场情绪有所缓和，价格震荡企稳，短期内市场波动较小，但存在宏观和需求端的不确定性风险。

主要观点与关键信息

一、市场走势

• 铁矿石期货：上周大幅波动，周初受美国关税冲击下跌，周中政策缓和后企稳反弹。
• 螺纹钢与热卷：期货价格分别下跌1.04%和3.51%，现货价格亦有所下滑。
• 基差走势：螺纹钢和热卷基差均出现波动，显示期货与现货之间的价差变化。

二、供需分析

需求端

• 247家钢厂高炉开工率为 83.28%，环比微增0.15个百分点，同比增加4.87个百分点。
• 高炉炼铁产能利用率为 90.19%，环比增加0.56个百分点，同比增加6.14个百分点。
• 钢厂盈利率为 53.68%，环比下降1.73个百分点，但同比上升15.58个百分点。
• 日均铁水产量为 240.22万吨，环比增加1.49万吨，同比增加15.47万吨。

供应端

• 澳巴铁矿发运总量为 2393.0万吨，环比减少254.8万吨。
• 澳洲发运量为 1659.2万吨，环比减少327.2万吨，其中发往中国的量为 1453.1万吨，环比减少73.9万吨。
• 巴西发运量为 733.9万吨，环比增加72.5万吨。
• 全国47个港口进口铁矿库存为 14831.02万吨，环比下降 112.39万吨。
• 日均疏港量为 330.35万吨，环比增加 0.83万吨。

三、宏观政策影响

• 美国关税政策：美方豁免部分中国产品“对等关税”，关税情绪缓和，对铁矿石市场产生积极影响。
• 特朗普暂停措施：对超过75个国家实施为期90天的暂停措施，对等关税降至 10%。
• 欧盟反制措施：对一系列美国产品征收 25% 的关税，主要针对钢铝产品。

四、行业要闻

• 人民日报评论：强调国内政策工具的灵活性，包括降准、降息、加大财政支出等，以增强应对美关税冲击的信心。
• 铁矿石现货价格：日照港PB粉报价 762元/吨，环比下跌 24元/吨；超特粉报价 623元/吨，环比下跌 22元/吨，价差为 139元/吨。
• 钢厂利润：钢厂吨钢利润和盈亏情况显示市场仍有一定盈利空间，但整体利润水平有所下降。

五、风险因素

• 宏观超预期：如美国关税政策进一步变化，可能对市场造成冲击。
• 需求不确定性：高炉复工与检修数量相当，生产利润下降，铁水产量增速放缓，可能影响后续需求。

投资策略建议

• 铁矿石市场预计震荡企稳，短期波动有限。
• 关注政策变化，尤其是中美贸易关系和关税政策的进一步调整。
• 跟踪钢厂利润和产量数据，以判断市场需求变化。
• 保持风险控制意识，避免因市场波动造成过大损失。

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