20210422-瑞达期货-化工小组晨会纪要观点_8页_385kb

化工小组晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会总结了多个化工品种近期的市场走势、供需变化及操作建议，主要涵盖原油、燃料油、沥青、LPG、LLDPE、PP、PVC、苯乙烯、天然橡胶、甲醇、尿素、玻璃、纯碱、纸浆、PTA及乙二醇等品种。整体市场呈现震荡格局，受国际原油价格波动、地缘政治、疫情形势、库存变化及政策影响较大。

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主要观点与关键信息

原油

• 价格走势：国际原油期价震荡回落，布伦特原油报65.32美元/桶（-2%），WTI原油报61.35美元/桶（-2.1%）。
• 供需变化：OPEC+计划5-7月逐步增产，沙特撤回额外减产；OPEC及IEA上调需求预期；利比亚部分油田或因资金问题停产；印度疫情反弹影响需求预期。
• 技术面：SC2106合约回测390一线支撑，上方受5日均线压力，建议390-408区间交易。

燃料油

• 价格走势：国际原油震荡带动燃料油整理，新加坡市场燃料油价格上涨，低硫与高硫价差扩大。
• 持仓变化：FU2109合约净空单增加，LU2107合约净空单回落。
• 技术面：FU2109合约建议2400-2600区间交易，LU2107合约建议3100-3300区间交易。

沥青

• 供需变化：国内沥青开工小幅上升，库存增加，需求回暖缓慢。
• 技术面：BU2106合约建议2850-3050区间交易，测试20日均线支撑，上方受3000区域压力。

LPG

• 价格走势：华南市场价格回落，主营炼厂下调，现货价格下调。
• 持仓变化：PG2106合约净多单增加。
• 技术面：PG2106合约建议3650-3800区间交易，测试3650支撑，上方受40日均线压力。

LLDPE

• 供需变化：国内PE开工率小幅回落，产量减少；部分装置试车，预计4-5月投产，供应将增加。
• 下游需求：农膜需求结束，线性下游需求减弱，对价格形成压制。
• 操作建议：投资者可设好止盈，谨慎持有空单。

PP

• 供需变化：国内PP开工率环比下降，但高于去年同期；新装置投产增加供应。
• 下游需求：塑料编与管材企业开工回落，BOPP企业保持平稳，需求恢复不足。
• 操作建议：建议空单设好止盈，谨慎持有。

PVC

• 价格走势：台塑上调报价支撑国内价格，V2109合约处于高位但短期转弱。
• 供需变化：下游需求基本平衡，型材开工较好，但终端接受度不一。
• 操作建议：多单可逢高了结，落袋为安。

苯乙烯

• 供需变化：中化泉州及中海油壳牌投产，供应增加；下游PS、ABS开工回落，EPS略有回升。
• 库存变化：江苏及华南库存小幅下降，仍处于低位。
• 操作建议：多单可逢高止盈，短期需防范技术性回调。

天然橡胶

• 供应变化：泰国、云南、海南产区供应逐步恢复，但受白粉病及浓乳需求减弱影响，部分区域开割率不高。
• 需求变化：工厂外销放缓，内销疲软，轮胎开工率微幅走低。
• 操作建议：短期建议在13900-14200区间交易，关注14200压力。

甲醇

• 供应变化：内蒙古部分企业春检结束，但神华榆林持续外采，中煤项目延期，内地货源紧张。
• 需求变化：传统下游及MTO装置需求支撑较好，但利润有限。
• 操作建议：短期建议在2400-2500区间交易。

尿素

• 供应变化：部分检修企业复产，国内产量提升，但货源偏紧。
• 需求变化：农需启动缓慢，复合肥企业积极性不高；印度需求预期支撑市场情绪。
• 操作建议：建议暂以观望为主，防范期价过快上涨后的回调。

玻璃

• 供需变化：国内玻璃库存处于历史低位，交投情绪较好，厂家去库积极。
• 政策影响：工信部严禁新增产能，提振市场情绪。
• 操作建议：建议暂以观望为主，关注2300附近压力。

纯碱

• 供应变化：部分装置检修，开工负荷下降，库存环比下降。
• 需求变化：下游采购积极性不高，轻质需求减弱。
• 操作建议：建议在1920-1970区间交易，关注1970压力。

纸浆

• 供应变化：针叶浆供应减少，进口成本上升；成品纸市场涨价受阻。
• 价格走势：SP2106合约关注7300压力，下方测试7050支撑。
• 操作建议：建议空单继续持有。

PTA

• 供需变化：恒力石化负荷降低，PTA装置负荷73.44%，供应压力缓解；聚酯利润高位，但终端织造开工率下降。
• 技术面：TA109合约关注4750压力，下方测试4600支撑，建议4750-4600区间交易。

乙二醇

• 供需变化：国内产出或增加，进口量环比上升；聚酯采购转弱，加工差压缩。
• 价格走势：EG109合约触底反弹，建议4750-4550区间高抛低吸。

短纤

• 供需变化：终端织造负荷下降，采购低迷；短纤库存较低，销售压力小。
• 技术面：PF2107合约关注7300压力，下方测试6900支撑，建议区间交易。

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总结

整体来看，化工市场受国际原油价格波动、地缘政治、疫情形势、库存变化及政策影响较大，多数品种呈现宽幅震荡走势。操作上，建议投资者以短线区间交易为主，关注关键支撑与压力位，合理设置止盈止损，控制风险。同时，需密切关注供需变化及政策动向，以应对市场不确定性。