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宝城期货贵金属有色早报（2025年4月18日）总结

核心内容概述

本报告为宝城期货发布的贵金属与有色品种早报，分析了黄金和镍的短期、中期及日内走势，并提供了相关的核心逻辑支持。报告旨在为投资者提供市场参考，不构成具体投资建议。

主要品种分析

黄金（AU）

• 短期观点：上涨
• 中期观点：上涨
• 日内观点：震荡偏强
• 参考观点：短线看强

核心逻辑概要：

• 上周以来黄金价格触底回升并加速上行，纽约金接近3400美元，沪金接近800元关口。
• 短期美国关税政策有所放松，降低了流动性风险，推动金价反弹。
• 美国经济衰退预期上升，美元走弱为金价提供支撑。
• 中长线来看，逆全球化与去美元化趋势持续，黄金上行趋势未变。
• 虽然昨夜金价有所回落，但短期上行趋势仍存，需关注5日均线支撑。

镍（NI）

• 短期观点：上涨
• 中期观点：震荡
• 日内观点：上涨
• 参考观点：短线看强

核心逻辑概要：

• 近期镍价持续减仓反弹，主力期价已回升至12.6万一线。
• 市场在美关税政策放松后整体回暖，镍价受益于矿端利好支撑，在有色板块中表现相对强势。
• 市场预期4月下旬镍资源税PNBP政策将落地，可能推升镍矿价格。
• 短期镍价已回到中长线震荡中枢，可能存在调整压力。
• 需关注5日均线支撑，以判断后续走势。

关键信息提炼

• 黄金：短期与中期均看涨，日内震荡偏强，主要受益于美国关税放松和经济衰退预期。
• 镍：短期看涨，中期震荡，市场回暖与矿端利好支撑使其表现强劲，但短期或面临调整。
• 价格计算方式：有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始，无夜盘则以昨日收盘价为起始，日盘收盘价为终点。
• 涨跌定义：
  • 跌幅 > 1%：下跌
  • 跌幅 0%~1%：震荡偏弱
  • 涨幅 0%~1%：震荡偏强
  • 涨幅 > 1%：上涨
• 震荡偏强/偏弱：仅适用于日内观点，短期和中期不区分。

投资者注意事项

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应结合自身风险承受能力和投资策略，独立判断市场走势。
• 宝城期货对因使用本报告而造成的损失不承担任何责任。
• 报告内容可能随市场变化而更新，投资者应关注后续市场动态。

作者与联系方式

• 作者：何彬
• 部门：宝城期货投资咨询部
• 从业资格证号：F03090813
• 投资咨询证号：Z0019840
• 电话：0571-87006873
• 免责声明：报告内容基于作者研究观点，不保证准确性或完整性，且不构成任何报酬来源。

附加信息

• 报告强调了宝城期货的服务理念，包括“服务国家、知行合一、走向世界、专业敬业”等。
• 提供了微信关注方式，以便客户获取更多期货咨询信息。
• 本报告受宝城期货版权保护，未经授权不得复制、传播或修改。