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LET Group Holdings Limited 2023年中期报告总结

核心内容

LET Group Holdings Limited 是一家在开曼群岛注册成立的公司，股份代号为1383，于香港联交所上市。2023年上半年，集团录得本公司权益持有人应佔溢利584.7百万港元，相比2022年上半年的应佔亏损253.0百万港元，有显著改善。集团正全力推进其旗舰项目——菲律宾Westside City综合娱乐度假村，目标于2024年底试运营，并致力于打造世界级的综合度假村。

主要观点

• 财务改善：2023年上半年实现盈利，主要由于合营公司盈利、贷款减值拨回及融资成本减少。
• 项目进展：菲律宾Westside City项目已完成天台以下结构工程，幕墙工程正在进行，主要设备已运抵工地，预计2024年底试业。
• 越南业务复苏：会安南岸综合娱乐度假村在解除旅游限制后，经调整EBITDA首次超越水晶虎宫殿，显示其业务复苏及增长潜力。
• 俄罗斯业务稳定：尽管面临地缘政治风险，集团仍保持业务稳定，并持续探索多元化发展机会。
• 资本结构调整：集团通过配售新股筹集资金用于偿还债务、运营资金及项目开发，同时进行多项资产交易，如出售日本二世谷物业及收购宫古岛地块。

关键信息

财务数据

• 2023年上半年收入：约190.9百万港元，较2022年上半年增长0.3%。
• 2023年上半年经调整EBITDA：约21.0百万港元，较2022年上半年的50.6百万港元下降。
• 集团总资产：约1,314.8百万港元，总负债约668.3百万港元。
• 负债比率：约7.6%，较2022年12月31日的29.3%显著下降。

项目进展

• Westside City项目：菲律宾的旗舰项目，目前结构工程已完成，幕墙工程进行中，预计2024年底试业。
• 会安南岸综合娱乐度假村：越南的重要资产，2023年上半年经调整EBITDA增长显著，达10.1百万美元。
• 水晶虎宫殿：俄罗斯的综合度假村，2023年上半年经调整EBITDA为57百万港元，较2022年上半年略有下降。

资本运作

• 配售新股：2023年2月完成配售，共筹集约48.7百万港元，用于偿还债务及运营资金。
• 贷款与融资：集团取得多项贷款，包括Suntrust银行贷款及SA贷款，利率从浮动调整为固定。
• 资产交易：出售日本二世谷物业，收购宫古岛地块，以优化资本结构及聚焦核心业务。

业务分析

• 博彩业务：水晶虎宫殿的博彩收益略有下降，但角子机业务增长显著，带动整体博彩收益。
• 酒店业务：酒店入住率提升，2023年上半年收入增长43%。
• 商场管理及营运：在中国浙江省的商场管理业务表现稳定，新光天地一期及二期的占用率分别为78%及75%。

风险与应对

• 汇率波动风险：集团以港元为功能货币，但俄罗斯卢布波动可能影响资产价值。
• 或然负债：集团已采取措施管理或然负债，确保财务稳健。
• 担保与抵押：多项资产已进行抵押，以确保贷款安全。

附注信息

• 董事会成员：卢衍溢先生为执行董事兼主席，杜健存先生、胡锦敕博士及卢卫东先生为独立非执行董事。
• 公司秘书：赵敬仁先生。
• 核数师：国富浩华（香港）会计师事务所有限公司。
• 注册办事处及主要营业地点：开曼群岛及香港。
• 投资者关系：可通过指定电话、传真及邮箱联系。

市场概览

• 菲律宾：经济持续增长，博彩业受益于本地及国际需求，娱乐城博彩收益占84%。
• 越南：旅游业复苏，国际游客数量大幅上升，会安南岸综合度假村表现突出。
• 俄罗斯：GDP增长放缓，面临地缘政治挑战，但集团仍保持稳定运营。

展望

集团将继续专注于菲律宾、越南及俄罗斯的综合度假村项目，特别是Westside City项目，期望在2024年底实现试业，成为亚太地区领先的综合娱乐度假村。同时，集团计划出售非核心资产，集中资源于高回报地区发展。