2021-11-19-港交所-高鑫零售_截至二零二一年九月三十日止六个月的中期报告_55页_733kb

高鑫零售有限公司 2021年中期报告总结

公司治理信息

• 董事会组成：
  • 执行董事：林小海（首席执行官）。
  • 非执行董事：黄明端（主席）、徐宏、韩鎏（新任）、李永和（已辞职）。
  • 独立非执行董事：张挹芬（薪酬委员会主席）、叶礼德（审核委员会主席）、陈尚伟。
    董事会下设审核委员会、薪酬委员会和提名委员会，各委员会主席均为独立非执行董事。
  • 企业治理违规：根据年报，董事会主席兼任首席执行官职位未符合上市规则要求，但自2021年5月10日起已调整为分设。

财务表现

• 收入与利润：
  截至2021年9月30日止6个月，收入415.34亿元（同比下降5.0%），经营溢利5.60亿元（同比下降65.7%），期内溢利1.12亿元（同比下降87.6%）。
• 关键驱动因素：
  • 线下业务面临激烈竞争，同店销售下降7.4%。
  • 线上B2C业务表现较强，单量增长超25%，但毛利同比下降6.9%，主要受销售渠道调整及促销活动影响。
• 现金流：
  经营活动现金流流入31.58亿元（同比下降40.2%）；投资活动现金流扭亏为盈50.71亿元，主要由于出售金融资产收益。
• 资产负债状况：截至2021年9月30日，总资产696.05亿元，权益为26.94亿元（变动较大）。

业务回顾

• 市场环境：中国经济前三季度GDP增长9.8%，CPI涨幅低，猪肉价格下跌对集团收入影响显著。
• 门店扩展：截至2021年9月，大卖场491家、中型超市6家、小型超市68家（净增36家），主要分布华东、华南等地区。
• 线上转型：B2C业务单量增长显著，社区团购合作加速；推进“猫超半日达”等高效拣货模式。
• 挑战与展望：线下实体零售受社区团购冲击，现金流承压，但集团拥有自有物业估值约400亿元人民币，并与阿里巴巴合作强化供应链，预计生鮮供應鏈和用户运营能力将成为未来突破口。

附注事项

• 股东结构：阿里巴巴系为集团主要股东，持股比例超46%；李永和辞职后，韩鎏新任非执行董事。
• 法律诉讼：截至报告日，涉及客户或供应商的诉讼总金额约3.64亿元，但已计提拨备1.3亿元，管理层认为已足额覆盖。

关键结论

高鑫零售在2021年面临收入下滑、利润大幅压缩的压力，主要受线下竞争和消费需求放缓影响。然而，线上业务增长、战略调整及与阿里巴巴的深度合作为其提供了关键支持，未来需重点关注生鮮供应链优化和用户运营能力提升。