20260207-国盛证券有限责任公司-量化分析报告_择时雷达六面图_本周资金面和宏观基本面弱化_16页_1mb

量化分析报告总结

核心内容

本报告通过“择时雷达六面图”对当前权益市场进行了多维度量化分析，从流动性、经济面、估值面、资金面、技术面和拥挤度六大方面选取了21个指标，综合生成[-1,1]之间的择时分数，用于判断市场趋势和投资时机。

主要观点

• 综合择时分数：本周综合打分为-0.30分，整体为中性偏空观点。
• 四大类指标表现：
  • 估值性价比：分数上升，发出中性偏多信号。
  • 宏观基本面：分数下降，信号偏空。
  • 资金&趋势：分数下降，信号中性。
  • 拥挤度&反转：分数上升，信号中性偏空。

关键信息

一、流动性

• 货币方向因子：>0，发出看多信号，分数为1分。
• 货币强度因子：信号中性，分数为0分。
• 信用方向因子：发出看多信号，分数为1分。
• 信用强度因子：发出看空信号，分数为-1分。
• 综合流动性得分：0.25分，中性偏多。

二、经济面

• 增长方向因子：发出看空信号，分数为-1分。
• 增长强度因子：发出看空信号，分数为-1分。
• 通胀方向因子：发出看空信号，分数为-1分。
• 通胀强度因子：信号中性，分数为0分。
• 综合经济面得分：-0.75分，偏空。

三、估值面

• 席勒ERP：上升0.06分，分数为-0.04分，中性偏空。
• PB：上升0.09分，分数为-0.66分，中性偏空。
• AIAE：维持不变，分数为-1.00分，中性偏空。
• 综合估值面得分：-0.57分，中性偏空。

四、资金面

• 内资：
  • 两融增量：发出看多信号，分数为1分。
  • 成交额趋势：发出看多信号，分数为1分。
• 外资：
  • 中国主权CDS利差：发出看空信号，分数为-1分。
  • 海外风险厌恶指数：发出看空信号，分数为-1分。
• 综合资金面得分：0.00分，中性。

五、技术面

• 价格趋势：发出看多信号，综合分数为1分。
• 新高新低数：发出看空信号，综合分数为-1分。
• 综合技术面得分：0.00分，中性。

六、拥挤度

• 衍生品信号：
  • 期权隐含升贴水：发出看空信号，分数为-1分。
  • 期权VIX：发出看多信号，分数为1分。
  • 期权SKEW：发出看空信号，分数为-1分。
• 可转债信号：
  • 可转债定价偏离度：发出看空信号，分数为-1分。
• 综合拥挤度得分：-0.50分，中性偏空。

风险提示

• 所有结论基于历史数据和统计模型测算，未来市场环境变化可能导致模型失效。
• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。
• 报告仅作参考，不构成投资、法律、会计或税务建议。

报告作者

• 分析师：沈芷琦（执业证书编号：S0680521120005）、刘富兵（执业证书编号：S0680518030007）
• 研究助理：诸格慧明（执业证书编号：S0680125100009）

相关研究

1. 《量化点评报告：二月配置建议：关注美元流动性和情绪指标何时修复》2026-02-03
2. 《量化周报：短期调整不足为惧》2026-02-01
3. 《量化分析报告：择时雷达六面图：本周拥挤度指标明显弱化》2026-01-31