20241031-银河期货-干散货运输11月报_干散货运输需求不足_过剩运力致市场持续疲软_15页_1mb

干散货运输市场11月报总结（2024年10月31日）

一、总体情况

2024年10月，国际干散货运输市场表现疲软，运价普遍下跌。主要航运指标BDI从2030点跌至1402点，跌幅达30.94%，各船型指数均大幅下挫，反映出运输需求疲软与运力供给过剩的问题。

二、各类型运价表现

1. 海岬型船市场（运价指数BCI）：
   航线运价持续下滑，10月青岛-巴西图巴朗航线（BCI-C3）运费较月初下跌25.01%；西澳-青岛航线（BCI-C5）下跌23.27%。
   原因包括国庆假期铁矿石发运量减少导致船只闲置，节后增量不足；几内亚铝土矿出口减少进一步加剧运力过剩。

2. 巴拿马型船与大灵便型船市场（运价指数BPI与BSI）
   运价亦呈下跌趋势。密克多航线运价下降48.30%，主要因电煤季节性需求减弱，煤炭发运减少。
   尽管部分航线（如南非铝土矿）出现小幅回升，但整体运力过剩问题抑制了运价大幅反弹。

三、散货船运力与供给情况

  10月散货船运力小幅增长0.16%，主要为中小型船舶交付，预测第四季度中型船交付占比将超过65%。  
  巴拿马运河已恢复常规通行能力，船只吃水限制提高，但整体运力过剩问题仍较为严重。

四、需求与发运情况

  1. 铁矿石：  
     10月全球铁矿石发运较九月减少6.42%，但四大矿山基本达年度目标。港口库存高企，但终端钢铁企业生产有所恢复。

  2. 煤炭：  
     全球煤炭发运上升，但电煤需求季节性走弱，价格跌涨分化明显。中国优质动力煤进口价仍具优势。

  3. 粮食：  
     美国大豆进入收获季，发运增加，对巴拿马型船运价形成部分支撑。

五、11月市场展望

  下半年运力交付趋于稳定，供需问题未有显著缓解。11月铁矿石运输将进入季节性旺季，预计总体市场可能出现小幅反弹。

——报告核心反映运力过剩依然是影响干散货运输价格的根本性问题。