20230901-国泰期货-所长早读_78页_3mb

核心数据回顾

• 中国经济数据：8月中国制造业PMI回升至49.7，服务业PMI为51.0，制造业和服务业景气度有所改善。
• 美国经济数据：7月美国核心PCE价格指数同比上涨4.2%，环比上涨0.2%，劳动力市场供需矛盾有所缓解。
• 楼市政策：多地出台"认房不认贷"等政策，降低首付比例。

期指策略要点

• 操作建议：多单轻仓高平低补。
• 依据：政策强预期与经济弱现实交织，市场震荡加剧。

商品分析概要

• 宏观因素：
  • 焦煤/焦炭：房地产刺激政策预期，
    主要矛盾
• 全球PMI
• 基建投资拉动需求
• 中国经济复苏预期
• 美联储货币政策走向
• 生产能力释放速度
• 库存变化

重点品种分析

• 有色板块

  • 铜：政策利好支撑，再生铜供应紧张
  • 铅锌：锌价或测试21000支撑位，铅价易涨难跌
  • 铝：装置检修和库存去化支撑

• 化工产品

  • 碳酸锂：需求边际变化需观察
  • 纸浆：进口量增加和库存压力
  • 苯乙烯、PVC、甲醇等震荡

策略建议概要

• 短期需谨慎，关注逆向指标变化
• 重视宏观政策落地对市场情绪的影响
• 关注资金流向和库存变化
• 煤价等品种需警惕政策落地不及预期