20240926-万联证券-房地产行业快评报告_政治局会议加强政策预期_地产链行情有望延续_2页_439kb

证券研究：房地产行业政策预期加强，行情有望延续

一、行业核心观点
近期，中共中央政治局会议进一步释放政策信号，明确提出“促进房地产市场止跌回稳”，并强调在供给端严控增量、优化存量、提高质量，需求端调整限购政策、降低存量房贷利率等。这一政策态度更显积极，我们预计在政策推动下，房地产行业短期基本面或有边际改善，后续需关注成交量与房价走势。市场方面，短期可重点关注政策利好下的地产链β行情。

二、重要事件与政策解读

1. 货币政策延续宽松
   • 降准、降息等工具再次被提及，推动房贷利率下调，修复市场需求。
2. 供给端：总量控制与结构调整并行
   • “严控增量、优化存量”，通过“白名单”项目贷款和盘活闲置土地等方式修复房企现金流，加速库存去化。
3. 需求端：政策持续放松
   • 调整限购政策、降低存量房贷利率，提振居民购房信心，畅通需求端路径。

三、分析点评

• 政策端支持力度加大，供需双端政策协同发力，预期行业修复速度将有所加快。
• 短期关注地产产业链β行情，长期需关注房地产新模式的构建进程以及政策效果的持续性。
• 风险提示：政策效果不及预期、行业信用风险、需求恢复乏力以及房价持续下行等风险。

四、结论
房地产行业或迎来边际改善窗口，建议在政策窗口期把握地产链的结构性机会。同时，需密切关注政策落地节奏与市场反馈。