20161017-上海证券-新三板周报_上周指数缩量微跌_新三板即将迎来政策红利期_14页_1mb

新三板市场周报总结（2016.10.10-2016.10.16）

核心内容

本报告分析了2016年10月10日至10月16日期间新三板市场的整体表现、政策动向、新增挂牌情况、成交数据及融资状况。整体来看，市场处于震荡调整状态，但政策层面传来利好消息，预计将迎来第二波政策红利期。

主要观点

• 政策利好：证监会即将发布全面支持新三板市场发展的文件，涉及分层等制度安排，这是首次全面部署新三板发展，标志着市场进入新的发展阶段。
• 市场表现：新三板成指（899001）收于1157.74点，环比下跌0.43%；新三板做市（899002）收于1085.51点，环比下跌0.76%。上周日均成交额为8.61亿元，环比减少0.90亿元。
• 成交情况：做市转让成交量环比上升12.38%，协议转让成交量环比下降4.52%。市场整体成交总量微升，但成交总额下降。
• 行业表现：房地产板块涨幅最大（3.81%），日常消费品板块跌幅最大（-1.29%）。整体市场呈现震荡格局。
• 估值对比：协议转让企业与做市转让企业的PE均值分别为29.94和30.17，远低于创业板和中小板的PE均值（164.94和152.51）。优质新三板企业若成功转板，其股价有望大幅上涨。
• 新增挂牌企业：上周新增挂牌企业46家，环比下降6.12%。当前新三板总挂牌企业数达9168家，其中做市转让企业1645家，待挂牌企业226家，待审企业1921家。
• 融资情况：80家公司披露了定向增发预案，预计募集资金67.86亿元，环比下降12.85%。资金主要用于补充流动资金、项目融资、资产收购及引入战略投资者。

关键信息

新三板挂牌情况

• 总挂牌企业数：9168家（截至2016年10月16日）
• 行业分布：
  • 工业：2631家（28.64%）
  • 信息技术：2469家（26.88%）
  • 非日常生活消费品：1302家（14.17%）
  • 原材料：1074家（11.69%）

新增挂牌公司财务概要

• 平均收入：13,165.99万元
• 平均净利润：1,218.60万元
• 平均净利润率：11.19%
• 部分公司表现：
  • 高德唯斯：净利润率44.17%
  • 源耀生物：净利润率1.31%
  • 聚赛龙：净利润率5.28%
  • 伊美尔：净利润率6.69%

新增做市转让企业

• 新增数量：8家
• 主要财务指标：
  • 龙泰竹业：净利润率8.45%
  • 源耀生物：净利润率1.31%
  • 天衡股份：净利润率8.20%
  • 康富科技：净利润率13.67%

成交情况

• 做市转让：
  • 成交量：31,776.80万股，环比上升12.38%
  • 成交金额：17.87亿元，环比上升7.86%
• 协议转让：
  • 成交量：64,900.69万股，环比下降4.52%
  • 成交金额：25.18亿元，环比下降18.76%
• 市场整体：
  • 成交总量：9.67亿股，环比上升0.44%
  • 成交总额：43.05亿元，环比下降9.49%

估值情况

• PE均值：
  • 协议转让企业：29.94倍
  • 做市转让企业：30.17倍
  • 创业板企业：164.94倍
  • 中小板企业：152.51倍
• PB均值：
  • 协议转让企业：-0.63倍
  • 做市转让企业：4.86倍
  • 创业板企业：9.96倍
  • 中小板企业：7.47倍

融资情况

• 定增公司数量：80家
• 预计募集资金：67.86亿元
• 资金用途：
  • 补充流动资金
  • 项目融资
  • 融资收购其他资产
  • 引入战略投资者
• 发行对象：境内自然人、股东、机构投资者
• 认购方式：以现金为主

政策动向

• 国务院意见：鼓励新三板企业转板创业板，推动多层次股权市场发展，预计新三板规模将迅速扩大。
• 证监会部署：将发布全面支持新三板市场发展的文件，首次对新三板进行全面制度安排，推动市场分层及差异化服务。

投资建议与免责声明

• 投资评级体系：
  • 股票投资评级：包括增持、谨慎增持、中性、减持
  • 行业投资评级：包括增持、中性、减持
• 免责声明：本报告基于公开信息，不保证其准确性或完整性，不构成买卖建议，公司及其员工不承担因使用本报告而产生的任何损失责任。

结论

新三板市场在政策支持下有望迎来新的发展机遇，尤其是转板制度的推进将提升优质企业的估值。尽管上周市场表现略显疲软，但做市转让成交量的上升表明市场活跃度有所改善。投资者应关注政策动向及企业基本面，合理评估投资风险。