20161017-联讯证券-新三板医药生物周报_关税减让挤压国内医械利润空间_继续关注医保目录调整带来的制度红利_14页_1mb

新三板医药生物周报总结

核心内容概览

本报告为2016年10月17日发布的联讯证券新三板医药生物行业周报，内容涵盖市场表现、行业指数、板块公司重大事件、政策与新闻、投资建议与标的以及风险提示等。报告重点分析了新三板医药生物行业在市场、政策及投资方面的动态。

主要观点

1. 市场表现：

   • 沪深两市全周收涨，上证综指上涨1.97%，深证成指上涨1.82%。
   • 医药生物指数上涨2.46%，在SW行业指数中排名第17位。
   • 医药生物7个子行业均有上涨，其中化学制剂涨幅最大（3.55%），医疗器械跌幅最大（-16.28%）。
   • 三板做市指数相对4月1日跌幅达12.78%，而医药生物四套行情走势大幅跑赢三板做市指数。

2. 行业指数：

   • 联讯证券开发了新三板医药生物创新层行情，包括创新层、创新盈利、创新成长和创新资本四套指数。
   • 上周创新层行情指数下跌0.90%，创新盈利下跌0.06%，创新成长上涨0.71%，创新资本下跌2.62%。
   • 相对2016年4月1日，创新层上涨20.63%，创新盈利上涨28.87%，创新成长上涨10.57%，创新资本上涨8.12%。

3. 板块动态：

   • 新增3家医药生物公司挂牌，无新增协议转做市公司。
   • 上周共100只股票产生交易，占挂牌总家数的18.02%，成交总额4.3亿元，环比上升7.5%。
   • 成交额排名前十的公司包括宏济堂（1.8亿元）、科新生物、仁会生物、成大生物等，其中宏济堂为最活跃股票。
   • 做市转让股票中，云涛生物涨幅最大（51.02%），而部分公司如爱科凯能、赛莱拉等出现较大跌幅。

4. 政策影响：

   • 关税减让对国内医疗器械行业造成利润挤压，但政策层面支持国产医疗器械发展，如国家卫计委和工信部联合推进国产医疗设备应用。
   • 医保目录调整启动，对医药市场格局产生重大影响，重点关注新药、儿童用药、精准医疗等细分领域。

5. 投资建议与标的：

   • 投资组合包括华韩整形、康泽药业、新眼光、可恩口腔、天阶生物、原子高科、威门药业、宝藤生物、贝斯达、宏源药业、老肯医疗、成大生物等。
   • 投资评级分为买入、增持、持有、减持，基于相对沪深300指数的涨跌幅进行判断。

关键信息

• 市场流动性：新三板医药生物行业共有555家公司挂牌，其中114家为做市转让，441家为协议转让。
• 行业趋势：医疗器械子行业因关税减让面临较大利润压力，但政策支持为国产化提供机会。
• 政策动态：医保目录调整方案启动，将对医药企业带来市场布局和营销手段的重新分配。
• 投资组合：剔除流动性差的股票，构建模拟投资组合，关注新兴领域、细分龙头及小市值公司。
• 风险提示：包括新三板市场流动性风险、新医改政策风险以及公司经营风险。

总结

该周报详细分析了新三板医药生物行业在市场表现、行业指数、政策动态及投资建议方面的变化，强调了政策对行业的影响，同时指出市场流动性及公司经营是投资需重点关注的风险因素。报告为投资者提供了具体的投资标的及评级建议，有助于其在当前市场环境下做出更合理的投资决策。