20230508-国泰期货-原油_暂时企稳_或延续修复性反弹_4页_916kb

报告摘要

原油市场动态：
- 5月8日国际原油价格普遍上涨，WTI和Brent原油期货涨幅显著，SC2304原油期货涨幅达385%。
- 俄罗斯军事动态增加，可能加剧地缘政治风险。
- 全球新能源汽车销量同比增长87%，替代能源趋势增强，或间接影响原油需求预期。
- 原油投机性净多头头寸有所下降，反映市场风险偏好降低。
观点与建议：
- 短期油价呈现修复性反弹，主要受避险情绪支持和供应面变化影响。
- 美联储官员中分歧加大，部分认为需进一步加息，担忧通胀下行速度缓慢。
- 银行业问题可能成为油价进一步下跌的风险，但市场短期内对经济影响存在不同解读。
- 需关注美联储政策变化及其对市场情绪的影响，继续评估需求因素的不确定性，尤其是美欧汽油消费旺季的预期。
- 长期看，三季度供应短缺预期仍受关注，三季度潜在供应缺口为支撑油价的重要因素。
风险因素：
- 地缘政治紧张局势可能加剧，俄油供应减少可能影响国际油价。
- 美联储政策立场可能影响市场预期，若政策执行效果不及预期，可能引发市场波动。
- 全球炼厂开工率变化可能影响成品油和原油需求预期，需关注美欧炼厂情况。
市场预期：
- 短期内继续看好油价反弹，重点关注修复性行情，预计短期不宜追空。
- 关注SC-Brent价差及航运数据变化，或再迎价格修复契机，但需警惕去年三季度行情重演。