20260412-国盛证券有限责任公司-宏观点评_政策半月观-外部局势已是高层关注的关键变量_11页_603kb

宏观点评总结：近半月政策焦点与趋势分析

核心内容

近半月（3.30-4.12）政策重点围绕外部局势变化与内部政策落实展开，形成五大关注焦点。外部形势尤其是伊朗局势成为高层关注的关键变量，内部则继续推动已有政策的执行与优化。同时，政策方向包括深化创业板改革、推动服务消费提质、优化住房公积金政策、支持物联网创新发展，以及整治“内卷式”竞争。

主要观点

• 外部局势影响加深：伊朗局势成为经济政策关注的关键变量，对国际经贸格局和油价走势带来不确定性，国内经济在一季度表现良好，但二季度才是真正考验。
• 政策聚焦务实进取与稳增长：强调宏观政策的前瞻性、针对性和协同性，推动服务业发展、人工智能融合、就业增收等，以稳定经济增长。
• 服务消费提质升级：多部门联合出台《服务消费提质惠民行动2026年工作方案》，围绕传统服务消费领域与新增长点，从供给和需求两端发力，打造消费新场景。
• 深化创业板改革：证监会增设第四套上市标准，支持未盈利创新企业与新型消费、现代服务业企业上市，推动市场与政府协同。
• 优化住房公积金政策：多地松绑地产政策，优化公积金使用，提升贷款额度、放宽提取条件，支持城市更新与家庭购房需求。

关键信息

一、重要会议与政策

二、部委政策

三、地方政策

四、行业政策

风险提示

• 外部环境不确定性：美伊停火谈判未达协议，油价仍可能维持高位，对经济、政策、市场带来持续冲击。
• 政策执行效果：需关注补贴资金兑付效率、政策落实力度及地方执行偏差。
• 地缘政治风险：伊朗局势发展及地缘博弈可能带来新的不确定性。

总结

近半月政策重点在于外部形势变化与内部政策落实并重，特别是伊朗局势对国际经贸格局和能源价格的影响，成为高层关注的关键变量。国内政策则聚焦于稳增长、扩内需、防风险，推动服务业、人工智能、消费场景、金融支持、反不正当竞争等方面的发展。同时，各地积极优化营商环境、支持传统产业转型与平台经济规范，房地产与物联网成为政策重点支持领域。整体来看，政策导向务实进取，强调协同效应与精准施策，但外部冲击与政策执行效果仍需持续关注。