投中统计：7月并购完成交易整体上升，制造金融业占主导_19页_1mb

中企并购市场总结（2020年7月）

核心内容

2020年7月，中国企业并购市场整体呈现上升趋势，交易金额受头部大额案例推动，环比增长过半。同时，私募基金通过并购方式退出的案例数量和回笼金额均有所增长，但退出数量环比略有下降。

主要观点

• 市场活跃度：2020年7月，中企并购市场宣布交易484笔，环比下降4.91%，同比下降2.81%；完成交易256笔，环比上升4.92%，同比下降14.95%。
• 交易规模：披露金额的交易总金额为249.26亿美元，环比上升63.49%，同比下降25.40%。
• 行业分布：并购交易主要集中在制造业、医疗健康、金融及房地产行业，其中制造业占比最大。
• 地域分布：广东省并购完成案例数量居全国首位，北京市交易规模居全国第一。
• 私募基金退出：31支私募基金以并购方式成功退出，回笼金额约80.32亿元，主要集中在IT及信息化、制造业、能源及矿业等行业。

关键信息

01. 中企并购市场数据分析

• 交易趋势：2020年7月，中企并购市场完成交易数量和交易规模双上升。
• 数据来源：CVSource投中数据。
• 交易金额：披露金额的交易总金额为249.26亿美元，环比上升63.49%。
• 案例数量：完成交易256笔，环比上升4.92%。

02. 私募基金以并购方式退出概况

• 退出数量：2020年7月，31支私募基金以并购方式退出，环比下降22.5%。
• 退出金额：回笼金额约80.32亿元。
• 典型案例：
  • 闻泰科技拟以发行股份及支付现金方式收购安世集团有限公司23.7752%股权，回笼金额63.34亿元。
  • 北京瑞祥赛弗管理咨询中心（有限合伙）收购数知科技15.16%股权，回笼金额12.52亿元。
  • 金控启源收购天奇金泰4.67亿元。
  • 上海联创投资收购东方华康0.58亿元。

03. 中企并购市场重大案例

• 大额案例：2020年7月，超10亿美元并购交易4笔，超1亿美元并购案例31笔。
• 最大交易：中国光大集团以54.37亿美元收购中国光大银行19.53%股权。
• 其他案例：
  • 平安产险收购汽车之家26%股权，金额24.80亿美元。
  • 闻泰科技收购安世集团23.78%股权，金额8.95亿美元。
  • 首钢股份收购钢贸投资51%股权，金额6.91亿美元。
  • 中医药健康产业集团收购康恩贝20%股权，金额4.65亿美元。
  • 北京东富汇通收购完美世界5%股权，金额4.05亿美元。

04. 并购市场行业地域分析

• 地域分布：广东省并购案例数量居全国第一，北京市交易规模居全国第一。
• 行业分布：制造业、医疗健康、金融及房地产行业是并购交易的主要领域。
• 交易规模：IT及信息化行业交易规模最高，制造业案例数量最多。

05. 政策热点

• 定向可转债政策：7月1日，上交所发布《上海证券交易所上市公司向特定对象发行可转换公司债券业务实施办法(征求意见稿)》，旨在规范定向可转债业务，推动其成为并购重组和再融资的重要工具。
• 试点进展：上交所已启用定向可转债专用代码段，交易系统技术开发工作稳步推进。
• 未来方向：下一步将听取市场意见，审慎制定《实施办法》，满足上市公司并购重组和再融资需求，提升上市公司质量。

数据说明

• 数据来源：CVSource投中数据。
• 定义：“中企并购市场”指由中国企业作为买方、卖方或投资标的的交易。
• 私募基金交易：包括由私募基金管理人进行的交易，以及金融机构和公众公司进行的私募股权投资性质交易。
• 未包含交易：
  • 传闻或不确定交易；
  • 无形资产及实物资产转让；
  • 基金份额转让；
  • 新建公司投资；
  • 企业内部并购重组；
  • 名义金额或无偿转让交易。
• 汇率换算：为剔除汇率影响，采用交易发生日的即期汇率进行折算。

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