2021-08-23-深交所-远东传动_2021年半年度报告_158页_900kb

报告摘要

许昌远东传动轴股份有限公司2021年半年度报告总结

核心内容概述

许昌远东传动轴股份有限公司（以下简称“公司”）2021年半年度报告揭示了公司在财务表现、业务发展、风险因素及公司治理等方面的情况。公司作为中国非等速传动轴生产龙头，专注于非等速传动轴、等速驱动轴及相关零部件的研发、生产与销售，业务覆盖商用车、工程机械、乘用车等多个领域。

主要观点与关键信息

一、财务表现

营业收入：2021年上半年公司营业收入为12.66亿元，同比增长24.19%。
净利润：归属于上市公司股东的净利润为1.51亿元，同比下降9.17%。
扣非净利润：归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.37亿元，同比下降5.28%。
现金流量：经营活动产生的现金流量净额为2.04亿元，同比增长118.06%。
非经常性损益：非经常性损益为1,461.99万元，主要来源于政府补助及投资收益。

二、业务分析

营业收入构成：
- 汽车零部件业务占比89.44%，同比增长21.09%。
- 其他业务增长显著，同比增长58.53%，主要由于销售材料增加。
- 国外业务同比增长208.88%，受益于海外市场订单量增加。
分产品与地区：
- 整轴收入占比70.15%，配件收入占比19.29%。
- 国内业务收入占比85.87%，国外业务收入占比3.56%。
成本与利润：
- 营业成本同比增长34.48%，主要受原材料价格上涨影响。
- 毛利率下降，尤其是汽车零部件业务毛利率下降5.91%，主要由于成本上升及市场竞争加剧。

三、核心竞争力

客户资源与品牌优势：
- 公司与多家大型整车制造商建立了稳定供货关系，客户资源丰富。
- 产品获得客户广泛认可，品牌形象良好。
技术创新优势：
- 公司是行业标准的制定者之一，拥有267项有效专利，包括发明专利28项、实用新型专利233项、外观专利6项。
- 拥有多个国家级和省级研发中心，技术实力强。
规模优势：
- 公司非等速传动轴产品种类丰富，拥有8,000多个品种，市场占有率稳居行业首位。
产业链优势：
- 子公司中兴锻造为公司提供主要零部件毛坯件，位于同一产业园区，有助于降低生产成本和加快新产品开发。
营销与管理优势：
- 实施“精益生产零距离、汽车基地建分厂”策略，完善市场网络布局。
- 拥有成熟的管理团队和严格的品质控制体系，达到国际先进水平。

四、风险因素

行业周期波动：
- 商用车与工程机械行业具有周期性，可能影响公司下游需求。
- 乘用车销量持续下滑可能对公司等速驱动轴业务带来影响。
原材料价格上涨：
- 钢材等主要原材料价格上涨，对公司成本构成较大影响。
国际市场开拓风险：
- 海外市场拓展存在不确定性，受贸易政策、汇率波动等因素影响。
环境保护风险：
- 未来可能面临更严格的环保政策，增加环保投入压力。
募集资金投资项目风险：
- 募投项目可能无法实现预期效益，或新增产能无法消化。

五、公司治理

股东大会情况：
- 2020年度股东大会召开，投资者参与比例为38.75%。
- 报告期内未发生重大诉讼、仲裁事项。
股份变动：
- 有限售条件股份减少2,305.15万股，因高管及监事离任导致股份锁定解除。
- 无限售条件股份增加2318.55万股，主要由于可转债转股及股份解禁。
股东情况：
- 前10名股东中，刘延生和史彩霞为夫妻关系，构成一致行动人。
- 股东持股比例集中，前五大股东合计持股比例为35.32%。

六、其他重要事项

可转换公司债券转股：
- 公司发行的“远东转债”累计转股金额为3.49亿元，累计转股数为6,314.82万股。
- 转股价格因权益分派调整为5.29元/股。
委托理财：
- 公司使用募集资金及自有资金进行委托理财，总额达4.5亿元。

总结

公司作为非等速传动轴行业的领军企业，其财务表现稳健，营业收入增长显著，但净利润有所下降。公司拥有强大的客户资源、技术创新能力及产业链优势，为未来业务拓展提供了坚实基础。然而，行业周期波动、原材料价格上涨、国际市场开拓不确定性及环保政策压力等风险因素仍需重点关注。此外，公司治理结构稳定，股份变动主要由高管及监事离任导致，股东持股集中，公司未来发展需关注募投项目效益及国际市场拓展。

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