中国金融改革开放2025年度报告_38页_2mb

中国金融改革开放2025年度总结

核心内容

2025年是中国“十四五”规划的收官之年，也是金融改革开放迈向纵深、全面提速的关键一年。这一年，金融系统聚焦做好“金融五篇大文章”，深化制度型开放，推动金融业从规模扩张转向质量提升，助力中国从金融大国迈向金融强国。改革逻辑已从早期的“边境上”准入措施，全面转向“边境后”规则、标准与管理的对接。金融与科技深度融合，构建了覆盖科技创新全周期的金融支持体系，为培育新质生产力、赋能实体经济、推动经济高质量发展提供了坚实支撑。

主要观点

• 制度型开放成为主导：金融开放从市场准入向规则、标准、管理对接转变，推动金融体系更深层次的融合。
• 高质量发展成为主线：金融系统聚焦提升质量与效率，推动资本市场、债券市场、数字人民币等多领域实现跨越式发展。
• 金融与科技融合加深：通过完善多层次资本市场、创新金融产品与服务、引导长期资本投入，形成“金融+科技”协同发展的新格局。
• 区域协同与多点突破：长三角、粤港澳大湾区、海南自贸港等区域金融开放创新试点深入推进，形成多层次、高水平的区域开放格局。
• 外资与中资双向拓展：外资机构加快布局中国市场，中资机构积极“走出去”，推动中国金融标准与服务“全球化”。

关键信息

市场建设

• 资本市场双向开放深化：沪深港通机制优化成效显著，南北向资金活跃度攀升。截至2025年9月底，沪股通与深股通日均成交额分别达2,064亿元人民币和1,259亿港元，同比增幅分别达68%和229%。
• 债券市场开放加速：债券通交易规模迅速增长，北向通月度成交额达6,678亿元人民币。境外机构持有中国债券规模达3.73万亿元人民币，年均增速接近4%。
• 人民币国际化全面加速：人民币已成为我国对外收支第一大结算货币，全球第二大贸易融资货币，全球第三大支付货币（按全口径计算），并进入全球前五大外汇交易货币。
• 数字人民币跨越式发展：截至2025年11月底，累计处理交易34.8亿笔，交易金额达16.7万亿元人民币。数字人民币国际运营中心在上海设立，支持跨境支付与金融创新。

行业发展

• 外资保险机构深度参与：全球前40大保险公司近半数进入中国，外资保险机构总资产达3.32万亿元人民币，科技保险、养老金融等领域加速布局。
• 中资机构“走出去”增强：中资银行、券商、保险等机构加快国际化步伐，拓展“一带一路”及新兴市场业务，提升国际竞争力。
• 财富与资管行业高质量增长：2025年三季度末，我国资产管理行业管理资产规模约179.33万亿元人民币，外资公募基金数量与规模持续扩大。

机构引进与出海

• 外资银行布局中国：截至2025年6月底，境内共有42家外资法人银行，外资银行不良贷款率1.07%，拨备覆盖率232.24%，资本充足率20.79%。
• 外资券商加速布局：截至2025年6月，全行业共有16家外资参控股证券公司，其中5家为外资独资。外资券商聚焦财富管理、跨境综合服务、金融衍生品等细分领域。
• 中资机构“走出去”：中资银行设立境外分支机构，参与“一带一路”项目，如哈萨克斯坦50万吨纯碱厂项目、乌兹别克斯坦矿业设备采购项目等。

业务开展

• QFII与QDII制度优化：QFII制度持续优化，截至2025年11月底，新获批QFII总数达928家，资产规模突破1万亿元人民币。QDII额度稳步扩容，累计批准额度达1,708.69亿美元。
• QFLP与QDLP机制深化：QFLP试点扩展至全国50多个城市，QDLP试点政策优化，允许投资于境内低风险等级的货币基金、现金管理类理财产品等。
• 互联互通机制完善：跨境理财通、ETF互通、基金互认等机制深化，推动金融市场的深度融合。截至2025年11月，跨境理财通累计资金汇划金额突破1,292.51亿元人民币。
• ETF互联互通规模扩大：截至2025年11月，ETF互联互通合资格产品总数达296只，覆盖宽基指数、科技、医药、高股息等多元主题。

监管改革

• 金融“五篇大文章”政策深化：中央金融工作会议与经济工作会议推动金融“五篇大文章”战略全面实施，政策部署紧密衔接、频繁落地。
• 科创板“1+6”改革落地：设立科创成长层，重启未盈利企业适用第五套标准上市，优化IPO预审阅、再融资与战投认定标准等。
• 制度型开放试点推进：上海、广东、天津、福建、北京、海南等自贸区及港试点对接国际高标准，推出多项便利化政策，提升跨境金融服务效率。

专题：金融赋能科技创新助力新质生产力发展

• 科技金融体系构建：通过政策支持、产品创新、资本引导，形成覆盖科技创新全周期的金融支持体系。
• 数字金融与科技融合：数字人民币与CIPS系统协同，提升跨境支付效率，推动人民币国际化与科技金融协同发展。
• 跨境保险与风险共担：推动跨境保险服务便利化与再保险合作，形成“制度协同、风险共担”的新阶段。

展望

• 2026年，中国金融改革开放将进入新阶段，重点在于深化制度型开放、提升金融服务质量、拓展金融合作范围。
• 随着“十五五”规划建议对金融的强调，金融强国建设将加速推进，提升中国在全球金融体系中的地位与影响力。
• 金融与科技融合、跨境金融合作、绿色金融发展等将成为未来改革的核心方向。

安永提供的服务

• 金融战略咨询：安永为金融机构提供国际化战略、跨境业务拓展、金融创新等咨询服务。
• 政策解读与合规支持：协助企业与机构解读金融开放政策，提升合规能力，优化跨境投资与运营。
• 风险管理与数字金融：支持金融机构在数字人民币、跨境支付、绿色金融等领域提升风险管理能力与技术应用水平。