中国金融开放新机遇-麦肯锡-2020.10-50页

中国金融开放新机遇总结

核心内容

中国金融开放进入新阶段，自2018年起，新一轮金融对外开放在广度、深度和速度上均超越了2001年加入WTO后的首轮开放。这一轮开放不仅涉及主要金融牌照的全面放开，还包括金融基础设施牌照的开放，标志着中国金融市场对全球金融机构的进一步开放。同时，中国金融体系的结构性改革与开放政策同步推进，为外资机构提供了新的业务机遇和增长逻辑。

主要观点

1. 金融牌照全面开放
   中国目前拥有30余类金融牌照，涵盖银行、证券、保险、支付、信评等多个领域。此轮开放允许外资独资或控股，极大地提升了外资进入中国市场的灵活性。

2. 外资金融机构积极布局
   外资银行、保险、证券和资管机构加快进入中国市场。截至2020年，已有41家外资银行、67家外资保险公司、11家外资控股券商和11家外资资管公司在中国设立。

3. 结构性改革与开放同步
   中国金融体系在供给侧改革、风险防控、支持实体经济等方向进行结构性调整，为外资提供了更多合作机会和市场空间。

4. 金融科技成为关键驱动力
   中国在金融科技领域取得显著进展，成为全球领先，外资机构正通过与本土科技企业合作，获取新的能力并复制到全球市场。

5. 外资面临新挑战
   尽管市场开放力度加大，但外资在中国市场的竞争日益激烈，需通过差异化战略、本地化运营和科技赋能实现可持续发展。

关键信息

金融牌照开放情况

外资金融机构成功案例

• 外资银行：花旗银行获得基金托管牌照，渣打银行、花旗银行等获得证券投资基金托管资质。
• 外资保险：安联保险控股成为首家外商独资保险控股公司，友邦人寿成为首家外商独资人身险公司。
• 外资证券：瑞银证券、高盛高华证券等外资控股券商在中国设立。
• 外资资管：贝莱德设立外商独资基金管理公司，先锋集团与蚂蚁金服合作推出智能投顾平台。

金融体系结构性变革

• 银行业：2019年总资产近300万亿元，居全球第一。外资银行市场份额有所下降，但其在财富管理、科技赋能等方面表现突出。
• 保险业：原保费收入达4.3万亿元，居全球第二。健康险、养老险等新兴领域潜力巨大。
• 证券业：2019年总收入3,605亿元。注册制改革推动市场发展，券商专业能力需求提升。
• 资管行业：总规模达113万亿元，预计2020-25年化增长率约10%。资管新规推动行业回归本源，提升服务质量。
• 养老金市场：第三支柱发展迅速，个税递延型养老保险、公募养老目标基金等试点措施推动市场增长。

区域金融政策支持

• 粤港澳：推动跨境金融服务便利化，支持外资设立独资银行和分行，建立跨境理财通机制。
• 长三角：支持设立理财子公司和金融科技公司，开展本外币合一跨境资金池试点。
• 京津冀：鼓励雄安新区承接金融机构总部，推动区域协同发展。

外资核心关注点

1. 战略方向和长期投入
   外资需制定清晰且长期的战略，避免急功近利，确保可持续发展。

2. 差异化价值主张
   外资需在产品、服务、客户体验等方面形成差异化优势，以应对本土机构的竞争。

3. 本土化体制机制
   需在保持全球矩阵式管理的同时，推动本地化授权和运营，适应中国市场。

4. 合作伙伴关系
   与本土机构建立紧密合作，包括高层沟通、明确目标与责任、融入公司治理和管理流程。

5. 金融科技应用
   外资需积极拥抱中国金融科技的创新，提升数字化服务能力。

结论

新一轮金融对外开放不仅为中国金融市场带来了新的增长机遇，也对全球领先金融机构提出了更高的要求。外资需通过战略投入、差异化竞争、本土化运营和科技赋能，才能在中国市场实现可持续成功。这一轮开放将推动中国金融体系向高质量发展转型，提升其国际竞争力和全球影响力。