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铝早报分析总结

品种观点

铝价偏强调整，美指走高但现货预期偏强。云南限电持续，工业硅停产影响供给，4月下旬铝板带箔需求旺季，需求增速延续，铝水比升至70%，库存去化明显。伦铝累库带来谨慎外部压力，但国内需求潜力大。预计短期高位震荡偏强。

操作建议

建议短线区间操作，持有空头保值看跌期权。伦铝支撑位2330美元/吨至2440美元/吨，国内铝支撑位18500元/吨，压力位19100元/吨。

利多因素

需求方面，4月19日中国电解铝现货升贴水为30加15；4月13日至17日社会库存减少38万吨至895万吨，厂库减少12万吨。供给方面，建成产能环比减少42万吨，运行产能减少约4705万吨。

利空因素

LME库存增加44725吨至573075吨；国内社库出库量增加6万吨至152万吨，铝棒库存减少65万吨。

风险因素

国内需求修复不及预期可能导致铝价波动。