20181011-中邮证券-晨会纪要_8页_1mb

文档内容总结

核心内容

本文档主要围绕近期金融市场动态、行业研究、公司发布及投资建议等方面进行分析，涵盖股票、债券、期货、外汇、大宗商品等多个领域，并对A股市场、保险行业、白酒行业、AI芯片发布等热点事件进行点评。

主要观点

1. 市场动态

• 股市表现：A股市场近期表现弱势，沪指重回2700点附近，创业板指出现调整新低，市场整体超跌。
• 股指期货：国债期货整体走强，部分合约小幅上涨，期指升贴水有所扩大。
• 银行间市场：质押回购利率小幅下行，资金面整体宽松。
• LPR利率：1年期LPR保持稳定，国债收益率曲线基本不变，市场流动性仍处于边际放松状态。
• 央行操作：本周央行未进行逆回购操作，资金面略有收紧。

2. 行业研究

大金融及中游行业

• 人身险业有望重回高增长，保险股具备长期成长性，成为熊市中的“压舱石”。
• 相关标的：中国平安、中国太保、新华保险、中国人寿。
• 风险提示：实体经济增速下滑、熊市漫长。

下游行业

• 国家医保局将17种抗癌药纳入医保目录，平均降价56.7%，减轻患者负担。
• 白酒行业在中秋旺季表现良好，但受消费税传言影响，板块出现大幅下跌，投资者应关注其估值与增长的匹配性。
• 相关标的：贵州茅台、五粮液。

关键信息

1. 华为发布AI芯片

• 华为在2018年全联接大会上发布昇腾910与昇腾310两款AI芯片，采用达芬奇AI架构，覆盖云、边缘、端全场景。
• 华为希望通过普惠AI与全场景解决方案，与英伟达、谷歌等竞争。
• 相关上市公司：中科创达、诚迈科技等。

2. 宏观经济分析

• CPI：预计9月份CPI环比上行0.8%，同比上涨2.4%，主要受油价和季节性因素影响。
• PPI：预计环比上涨0.5%，同比上涨3.6%，受基建回升预期和上游政策影响。
• 通胀对债市影响：短期压制债市，但增长疲软抑制收益率上行空间。

3. 衍生品市场

• 国债期货：TF1812上涨0.05%，TF1903上涨0.13%，TF1906下跌0.25%。
• 股指期货：IF1810微涨0.07%，IC1810上涨0.43%。
• 大宗商品：多数上涨，原油、焦炭、焦煤等表现强势，白糖、塑料等小幅下跌。

4. 新股发行情况

• 多家上市公司近期启动IPO，包括天风证券、顶固集创、丰山集团等。
• 各公司发行价格、市盈率、发行数量及申购信息均在表格中列出。

投资建议

股票投资评级

• 推荐：股票涨幅高于沪深300指数20%以上。
• 谨慎推荐：股票涨幅介于沪深300指数10%-20%。
• 中性：股票涨幅介于-10%至10%。
• 回避：股票涨幅低于沪深300指数10%。

行业投资评级

• 强于大市：行业指数涨幅高于沪深300指数5%以上。
• 中性：行业指数涨幅介于-5%至5%。
• 弱于大市：行业指数涨幅低于沪深300指数5%。

可转债投资评级

• 推荐：涨幅高于中信标普可转债指数10%以上。
• 谨慎推荐：涨幅介于5%-10%。
• 中性：涨幅介于-5%至5%。
• 回避：涨幅低于中信标普可转债指数5%以上。

其他信息

昨日要闻

• A股波动：沪指收十字星，白酒板块大跌，但中秋旺季销量稳定。
• 港股：腾讯股价连续下跌，创15个月新低。
• 国际动态：德国下调经济增速目标，IMF指出全球债务创新高。
• 企业动态：万科推出特价房，中弘股份股价波动频繁，华为发布AI战略。

投资者声明

• 分析师承诺报告内容独立、客观、公平，不受其他利益相关方影响。
• 报告仅供参考，不构成投资建议，公司不承担因此导致的损失。

公司简介

• 中邮证券成立于2002年9月，注册资本40.6亿元，由中国邮政集团公司绝对控股。
• 经营范围涵盖证券经纪、自营业务、投资咨询、基金销售、资产管理、承销保荐等。
• 在全国多地设有分支机构，提供多种委托交易方式和第三方存管服务。