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中辉期货碳酸锂晨报（2024/2/29）

主要观点与结论

1. 价格波动分析

   • 期货市场：LC2407主力合约2月28日最高触及108000元/吨，上涨127%；次月合约涨幅225%；基差扩大至4500元。
   • 现货市场：工业级碳酸锂价格上涨155%至91800元/吨，电池级价格上涨0.93%至98000元/吨；氢氧化锂工业级价格上涨192%。
   • 仓单变化：当日仓单减少334张至15355张，部分企业如象屿、五矿仓单减少。

2. 驱动因素

   • 供给端扰动：全球最大锂矿减产预期，国内环保停产利好，上游挺价意愿强。
   • 需求端温和：下游接受被动补库，现货市场报价无大幅变动。
   • 资金情绪：连续增仓（成交量增长5299%），持仓量下降100%，显示交易热度提升。

3. 机构持仓

   • 多头前二十名增持815手，主要来自国泰君安、中信期货、宏源期货；
   • 空头减持2533手，中信建投、海通期货、银河期货为主要减持方。

4. 策略建议

   • 短期：维持震荡偏多，价格可能继续向上测试压力；
   • 中长期：供给过剩预期未变，需持续关注供需变化与成本支撑。

5. 外电利好

   • 澳大利亚政府考虑对镍、锂加工设施提供10%税收抵免政策，增强绿色矿产价值。

风险与免责声明

• 关键风险：中长期供给过剩，矿价反弹可能受政策与成本因素制约。
• 免责声明：本报告内容仅供参考，不构成投资建议，市场风险由投资者自行承担。