20231120-YY评级-苏北经开区城投涉及产业转型视角_以新能源（光伏_汽车）产业为观察点_2页_271kb

苏北经开区城投产业转型分析

摘要：城投平台为适应融资限制而寻求产业转型，江苏作为经济强省需自我解决转型问题，苏北较弱区域值得关注。分析以新能源汽车产业和光伏产业为焦点，考察产业链发展、平台引导及投资风险。

区域层面发现

• 徐州经开区和盐城经开区重点发展新能源汽车和光伏产业：徐州经开区光伏产业发展态势更好，盐城经开区新能源汽车产业发展更有前景。
• 其他经开区的产业链环节涉及较少，环节毛利率不高、技术壁垒低，发展潜力一般。

城投平台层面发现

• 大部分经开区平台投资活动不活跃。
• 活跃平台：徐州金龙湖控股集团有限公司、盐城东方投资开发集团有限公司、江苏世纪新城投资控股集团有限公司；其投资态度谨慎。
• 风险评估：徐州金龙湖和江苏世纪新城投资对象风险较低（行业龙头或区域支撑企业）；盐城东方对单一企业投资规模较大，存在一定投资风险。

投资模式与总体分析

• 各经开区城投主要采用担保和联合营企业模式参与产业投资。
• 总体而言，产业转型需考虑区域资源禀赋和企业风控能力。