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早盘提示与市场分析

白糖

【行情复盘】
昨日郑糖SR601合约收盘5381元/吨，夜盘至5387元/吨；SR605合约收盘5338元/吨，夜盘5339元/吨。内盘呈现下行趋势。

【重要资讯】

1. 国际糖市：ISO预测2025/26榨季全球糖市将过剩163万吨，产量增长3.15%，消费量增幅仅0.6%。
2. 产区动态：巴西中南部甘蔗入榨量同比增14.34%，产糖量同比增16.40%；糖出口环比降13%。
3. 国内供应：新糖上市压力显现，广西新糖报价下调30元/吨，市场购销清淡。

【市场逻辑】
外盘原糖涨跌互现，供应压力主导；内盘郑糖承压下行，新糖供应预期与技术面支撑形成对峙，预计震荡偏弱。

【交易策略】

• 关注SR601支撑5380-5400元/吨。
• 前期5600看涨卖权继续持有，熊市价差组合观望，上游企业建议卖保。

红枣

【行情复盘】
红枣期价止跌企稳，RU、NR等合约涨幅显著。

【重要资讯】

1. 库存动态：青岛天胶库存增至45.26万吨，增幅0.7%；天胶原料支撑较强。
2. 需求端：轮胎产能利用率同比提升，但需求表现平淡对橡胶价格形成压制。

【市场逻辑】
天胶短期技术面趋强，但需求不足与季节性累库限制涨幅；合成橡胶维持震荡，RU关注60日均线压力。

【交易策略】

• 天胶RU短线抗跌，关注RU主力60日均线表现。
• BR空单部分离场观望，橡胶系短期维持震荡。

风险提示

1. 宏观：政策变动、天气扰动；
2. 微观：库存变化、新糖供应节奏；
3. 技术：关键支撑位突破情况。