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中国银河证券晨报摘要 (2024年5月23日)

今日分析聚焦两大板块：新能源电力与信创。现将要点总结如下：

一、电新：修复迹象显现，底部加速确认

锂电池下行动态：板块于春节后出现上涨，随着23/24Q1财报发布完毕，认为当前业绩预期已基本反映前期情况，看好需求驱动下的盈利修复，推荐关注材料龙头企业（如宁德时代、亿纬锂能、当升科技）及头部电芯企业。

风电板块：一季度利空出尽，得益于政策催化（如驭风行动）与设备更新，预计2024年陆风装机量达75-85GW，海风10-12GW，建议关注东方电缆、大金重工、晶澳科技等标的，以及出海布局顺利的金风科技。

光伏动态：市场因一季价跌调整，但政策端预期向好，建议跟踪辅材龙头（如福莱特、钧达股份）与N型电池片企业（如隆基股份、通威股份），同时关注一体化海外布局企业（晶科能源、晶澳科技）。

二、电网建设：多重因素推动高景气

建议布局深耕三大领域：

1. 特高压直流：推荐关注国电南瑞等直流输电设备企业。
2. 智能电表：由于海内外需求同步上升，海兴电力、许继电气等标的受益。
3. 数智化细分领域：如虚拟电厂、数字孪生等，建议继续关注国电南瑞、国网信通等龙头。

三、信创产业：政策加码，迎拐点

关键事件

• 特别国债发行：30年期超长期国债首次发行聚焦高水平科技自立，引导信创硬件与系统国产替代提速，带动产业链需求上升。
• 统一采购标准启动：中央机关批量集中采购CPU与操作系统的安全可靠性被明确纳入标准，推动亿元级信创PC市场增长，超出仅党政需求。

投资视角

信创国产化的加速被多维度政策与财政款支持驱动：

1. 国产处理器与软硬件厂商：推荐龙芯中科、中国软件、启明星辰等。
2. PC操作系统与服务器系统：可关注太极股份、中科曙光、纳思达等软硬设备。

风险提示

新能源行业方面：新能源车销量低于预期、电价需求不足等风险均需注意

信创板块：技术更新节奏、供应链、政策落地不及预期以及供应商集中化等风险存在