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类别：流量存量分析周报

日期：2025年3月10日

建信期货 CCB Futures 金工量化团队 研究员：聂嘉怡

总结

核心内容

本周报主要分析了CFTC（美国商品期货交易委员会）的市场资金流动情况，涵盖全市场及各板块的存量资金、流量资金、投机指数、净多率与商业套保率的变化。同时，对各主要品种的资金流动趋势进行了详细分析。

主要观点

• 全市场资金流动：上周全市场存量资金整体下跌，跌幅为-1.26%，资金增量为-3.13亿美元。其中，CME黄金流入资金最多（2.52亿美元），但同时也是流出资金最多的品种（流出2.52亿美元）。
• 板块资金流动：
  • 贵金属板块存量资金下跌6.07%，净多率下降0.34%。
  • 有色金属板块存量资金微跌1.51%，净多率下降30.55%。
  • 油脂板块存量资金微涨2.07%，净多率下降67.97%。
  • 饲料板块存量资金微跌0.95%，净多率下降51.08%。
  • 化工板块存量资金上涨2.53%，净多率下降24.17%。
  • 软商品板块存量资金微跌2.95%，净多率下降276.60%。

关键信息

一、CFTC资金流动分析

1.1 CFTC资金流动数据总结

• 全市场存量资金涨幅：-1.26%
• 全市场存量资金增量：-3.13亿美元
• 流入资金最多的品种：NYMEX原油（1.61亿美元）
• 流出资金最多的品种：CME黄金（2.52亿美元）

1.2 各板块数据分析

分组	上周存量资金（亿美元）	隔周存量资金（亿美元）	上周涨幅（%）	上周平均成交资金（亿美元）	隔周平均成交资金（亿美元）	上周涨幅（%）
全市场	245.06	248.19	-1.26%	53.24	48.75	9.21%
贵金属	70.60	75.16	-6.07%	26.32	25.97	1.32%
有色金属	13.13	13.33	-1.51%	3.14	2.77	13.27%
油脂	6.72	6.59	2.07%	1.03	0.91	13.27%
饲料	47.88	48.34	-0.95%	7.92	6.32	25.33%
化工	94.39	92.05	2.53%	13.69	11.77	16.31%
软商品	12.35	12.72	-2.95%	1.15	1.01	13.94%

二、CFTC全市场数据排行榜与走势

2.1 各板块与各品种投机指数排行

序号	分组	投机指数（%）
1	贵金属	37.27%
2	有色金属	23.91%
3	饲料	16.54%
4	油脂	15.29%
5	化工	14.50%
6	软商品	9.35%

2.2 各品种分析数据排行

分组	品种	上周价格涨幅（%）	上周存量资金（亿美元）	隔周存量资金（亿美元）	上周涨幅（%）	上周平均成交资金（亿美元）	隔周平均成交资金（亿美元）	上周涨幅（%）
贵金属	CME黄金	-0.01%	53.82	56.34	-4.47%	20.27	18.93	7.05%
贵金属	CME银	1.61%	16.78	18.82	-10.84%	6.05	7.04	-14.10%
有色金属	CME铜	-2.53%	13.13	13.33	-1.51%	3.14	2.77	13.27%
油脂	CBOT豆油	-6.68%	6.72	6.59	2.07%	1.03	0.91	13.27%
饲料	CBOT大豆	-4.53%	14.64	14.92	-1.85%	2.63	2.22	18.42%
饲料	CBOT豆粕	-2.87%	8.33	8.22	1.30%	1.08	1.05	3.32%
饲料	CBOT小麦	-8.75%	6.42	6.03	6.44%	1.24	0.99	25.19%
饲料	CBOT玉米	-8.59%	18.49	19.17	-3.54%	2.97	2.06	44.03%
化工	NYMEX原油	-1.56%	61.75	60.14	2.68%	9.45	7.73	22.36%
化工	NYMEX天然气	3.96%	32.63	31.92	2.25%	4.23	4.04	4.73%
软商品	ICE棉花	-6.09%	4.21	4.03	4.43%	0.49	0.36	36.34%
软商品	ICE糖	-9.07%	8.14	8.69	-6.37%	0.66	0.65	1.58%

2.3 CFTC全市场存量资金及贵金属板块各存量、净多率与走势

• CFTC全市场存量资金：整体下跌，跌幅为1.26%。
• 贵金属板块：
  • CME黄金：流入资金最多（1.61亿美元），但净多率下降0.34%。
  • CME银：净多率下降13.12%，商业套保率下降5.43%。

2.4 有色金属各品种存量、净多率与走势

• CME铜：净多率下降30.55%，商业套保率下降3.37%。

2.5 油脂板块各品种存量、净多率与走势

• CBOT豆油：净多率下降67.97%，商业套保率下降8.82%。

2.6 饲料板块各品种存量、净多率与走势

• CBOT大豆：净多率下降231.07%，商业套保率下降3.85%。
• CBOT豆粕：净多率下降52.82%，商业套保率下降7.33%。
• CBOT小麦：净多率下降28.45%，商业套保率下降16.67%。
• CBOT玉米：净多率下降21.17%，商业套保率下降4.41%。

2.7 化工板块各品种存量、净多率与走势

• NYMEX原油：净多率下降11.92%，商业套保率下降0.35%。
• NYMEX天然气：净多率下降4.91%，商业套保率下降2.74%。

2.8 软商品板块各品种存量、净多率与走势

• ICE棉花：净多率下降36.82%，商业套保率下降9.33%。
• ICE糖：净多率下降17.05%，商业套保率下降3.80%。

总结

整体来看，CFTC市场资金流动趋势显示，全市场存量资金小幅下跌，但部分板块如化工和饲料出现上涨。贵金属板块整体资金流出较多，但投机指数和净多率相对较高。各品种资金流动趋势各异，需结合价格走势和净多率变化综合判断市场动向。