20220922-大越期货-贵金属早报_19页_676kb

贵金属早报-2022年9月22日总结

一、核心内容概览

本报告为大越期货投资咨询部发布的贵金属早报，内容涵盖黄金与白银的市场分析、基本面数据、持仓变化及未来展望。报告指出，受美联储议息会议超预期鹰派影响，贵金属市场出现大幅波动，金价收涨，银价则呈现震荡走势。

二、黄金市场分析

基本面

• 美联储议息会议超预期鹰派，加息75BPS，点阵图显示未来将继续加息100-125bps，鹰派言论导致美债收益率和美元指数走高。
• 避险情绪因俄罗斯部分动员有所支撑，金价整体收涨。
• 人民币继续贬值，对内盘金价形成支撑。

技术面

• 基差：黄金期货385.84，现货385.13，基差-0.71，现货贴水期货。
• 库存：黄金期货仓单3036千克，环比持平。
• 盘面：20日均线向下，K线在20日均线下方，偏空。
• 主力持仓：主力净持仓多，主力多减，偏多。

预期

• 金价仍将维持前期逻辑，下行趋势不变，建议多单离场。
• 沪金2212：383-388区间偏空操作。

利多因素

1. 欧洲能源压力依旧较大
2. 紧缩预期或将达到高点，未来降息押注增加
3. 经济悲观预期继续恶化，支撑金价

利空因素

1. 通胀达顶预期升温，金价可能回落
2. 各国央行紧缩进程加快，压制金价
3. 经济衰退预期升温，金价随大宗商品下行

逻辑

• 紧缩预期与经济衰退担忧相互平衡，主导金价走势。

风险点

• 地缘政治影响超预期
• 紧缩进程暂停
• 疫情大范围蔓延

三、白银市场分析

基本面

• 银价大幅波动收涨，但受美联储鹰派影响，走势或将反转。
• 油价回落，有色金属多数下跌，银价下行趋势不变。

技术面

• 基差：白银期货4426，现货4422，基差-4，现货贴水期货。
• 库存：白银期货仓单1351542千克，环比增加7289千克。
• 盘面：20日均线向上，K线在20日均线上方，偏多。
• 主力持仓：主力净持仓空，主力空增，偏空。

预期

• 银价将跟随金价继续回落，建议做空，4510止损。
• 沪银2212：做空，4510止损。

利多因素

1. 油价处于高位，支撑大宗商品
2. 供应链紧张担忧升温，支撑银价
3. 经济预期改善，银价获得部分支撑

利空因素

1. 油价支撑减弱
2. 各国央行紧缩进程加快，压制银价
3. 经济衰退预期升温，风险偏好恶化，银价下行

逻辑

• 银价走势主要跟随金价，受经济预期影响较大。

风险点

• 地缘政治影响超预期
• 紧缩进程暂停
• 疫情大范围蔓延

四、今日关注事件

五、市场数据

六、持仓数据

• 沪金：持仓仍为净多，净多小幅回升，多增空减。
• 沪银：持仓转为净多，净持仓小幅增加，多空持仓均增加。

七、图表说明

• 伦敦金现与美元指数走势
• 伦敦银现与美元指数走势
• 内外盘金银现货比
• 美债十年期收益率
• SPDR黄金ETF持仓
• 白银ETF持仓

八、免责声明

本报告著作权归大越期货股份有限公司所有，未经书面授权，任何人不得更改、发送、翻版、复制或传播此报告。本报告基于公开资料，仅作参考，不构成投资建议。