20230602-银河期货-航运周报_集运美西航线涨近2成_干散货发运依旧偏弱_原油油轮运价下行_BDTI持续走弱_33页_2mb

航运周报：市场动态与趋势分析

一、集装箱航运市场

• 本周SCFI环比+46%，美西线运价回升至1666美元/FEU，环比增长192%，欧线运价环比下降15%。
• 船公司调涨运费：HMM、HPL、MSC调整航线附加费及燃油附加费，部分航线运费上涨。
• 需求端：5月制造业PMI跌破荣枯线，新出口订单连续3月回落，外需压力明显。港口拥堵加剧，亚洲和地中海港口运力利用率上升，美西码头罢工风险上升。
• 运力：全球集装箱闲置运力占比较高（26%），供给过剩限制价格上涨。

二、干散货航运市场

• 运价：BDI指数环比-227%，BDI均值报989点。BCI、BSI、BPI同步大幅下跌，铁矿石、煤炭、粮食运价均下滑。
• 发运需求：铁矿石、煤炭和粮食出口发运量季节性波动，但需求疲软。铁矿石发运减少，运价跌幅超9%；煤炭需求低迷，运价环比下降26%；粮食发运季节性收窄。
• 港口拥堵：全球干散货港口拥堵指数环比上升8%。
• 展望：短期运价仍偏弱，7月可能随煤炭和铁矿发运回升触底，需关注中国复苏节奏。

三、油轮运输市场

• 运价：BDTI指数环比-211%，VLCC、苏伊士和阿芙拉船型加权收益均下滑。中小船舶运价维持反弹，但运力过剩压力仍存。
• 需求：VLCC中东航线货盘增加，美湾需求放缓；苏伊士运河西向运力配置提升，东向需求平淡。
• 展望：油轮市场短期承压，需关注中国需求恢复及OPEC+减产效果。

四、市场展望

• 集装箱航运：宏观政策不确定性仍存，美线运价虽调涨，但货量改善不明显，预计震荡偏强。
• 干散货航运：短期需求偏弱，或于7月震荡触底。
• 油轮运输：VLCC运价止跌回稳，中小船舶反弹，但供给过剩及需求恢复不均衡是关键变量。

五、数据追踪

• 运价指数：SCFI、BDI、BDTI等指数同步下行。
• 港口拥堵：全球预警指数维持高位。
• 成本：国际油价与低硫燃料油价格联动波动。

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本报告由银河期货有限公司撰写，仅供参考，不构成投资建议。报告内容基于公开数据及研究人员分析，受市场波动局限，投资者需独立判断。